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目前，许多市场分析文章认为，股市已经进入中期调整市道。这种说法的道理何在？业内人士列举了有关层面的事实和现象，期望引起投资者的关注。 第一，沪深两市走势最近不再坚挺。技术分析人士认为，股市很有可能在一个较长的时间段内，寻求支撑点位，进入较长的调整周期似成定局。至于这个周期到底多长，暂时还无法准确判断。 第二，严查违规资金查紧了资金面。有关查处违规资金的工作，不仅持续时间长(至少要到第三季度才结束)，而且余波会延迟(可能要到年底)。违规资金到底有多少，目前还不清楚，但其撤离股市确已势在必行。有一个数字值得重视：股票总市值为5万亿，已达GDP的一半左右，即使可流通量只占到总流通量的40% 即2万亿，要使这么庞大的市值整体上涨10%，需要2000亿元新资金持续进入，这是很不现实的。即使是开放式基金推出和中外合资基金组建起来，其可能直接入市的资金量也是一个未知数。有关人世透露，近期外国基金管理公司跟券商或基金公司签订的协议都只是技术上的合作协议，真正的合资基金管理公司还没有成立。所以，有分析说，在较长的时期内，如果没有新资金大举进场，一波像样的行情就难以产生。 第三，公司基本面不支持高市盈率。全球股市都有走向低市盈率的大趋势，我国有什么理由背道而驰呢？要知道，“长期单纯依靠资金来支撑股价高企的局面”是难以为继的。专家分析，如果把1/3的质差公司砍掉，市盈率一定会降下来。从长期看，市盈率在30倍左右，市场就可以大量引进外资了。 第四，下半年国内经济形势要比上半年稍逊。在近期出口形势不看好已成定局的情况下，我国经济增长所依赖的“出口、投资和消费”这“三架马车”中只剩下 “投资和消费”这“两架”了。如果投资拉动作用不继续扩大、居民收入水平不能有效提高从而支撑国内消费走强，如果不从体制创新等方面激发经济活力，那么，我国经济在入世后就将丧失原有的一些竞争优势，整体上缺乏足够的内力来迎接国际经济竞争。直白地说，我国未来几年的GDP要想保住7%—8%的高速度就比较困难。而这种局面恰恰就难以支撑股市持续走强。 第五，股市内部结构大调整刚刚开始，市场新秩序建立健全尚需时日。万国测评认为，市场内部诸如投资取向、股票价格与价值的吻合、新资金的持股结构等方面，与市场外部有关加强上市公司治理结构、完善监管体系等方面因素的融合，都处于磨合期。在旧秩序被初步打乱，新秩序——新的价值中枢体系以及相应的比价关系尚未形成之前，期盼大行情的产生极不现实。 （阅读次数：）
