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--如何使用赌场获胜的头寸管理模式？ 很多人一看这个标题，第一直觉：是真的吗？各位投资者可以先来看看赌场的例子。 赌场的例子就是一个最简单的头寸管理的策略。在赌场中有没有可以"稳操胜券"的策略？如果有的话，这就是等价鞅制度！假定你与对手进行一次赌博。条件是:你输了，你就输掉自己下注的金额；如果你赢了，你可以得到与你下注金额相等的筹码。我们可以采用如下的方式：第一次下注，我们下１元；如果输了，我们在第二次就下２元；第三次就下４元、第四次就下８元……以此类推，只要我们赢一次，我们就可以赢回所有的损失还有盈利。理论上只要我们有足够的资金可以支持下去等到盈利的那一次机会。 这或许在计算中可以实现，但在实际生活中并不存在，因为赌场规定了两个限制条件： 1. 下注金额的有上限，这样限制等价鞅制度的使用。 2. 赌客的本金限制。 例子，第一次投资1元， 1. 1元 2. 2元 3. 4元 4. 8元 5. 16元 6. 32元 7. 64元 8. 128元 9. 256元 10. 512 11. 1024 12. 2048 13. 4096 14. 8192 想象一下，如果你第一次投资是100元，到第14次就需要819，200元了。我有个医生朋友他曾经到澳门葡京赌大小，他就按照这种连续翻倍加码的方法下注"买大"，结果出现了连续13次"小"，没有钱再赌下去了，最后剩下5元回广州。 不过，在市场中并没有人来限定我们不可以使用这项制度。所以在金融工程理论中，"等价鞅"制度作为基本定理被引入，因为他可以帮助我们解决期权复制的难题。这实际是通过数学技巧解决问题的创举，(文章来源：股市马经 http://www.goomj.com)但如果真实应用到市场实践中，等价鞅的风险就充分暴露出来。我们可以考虑一下，沿用上面的例子，如果我们在下注６４元后输了，这时我们应该下１２８元。但与１２８元相对应的盈利是多少？仅仅是１元！这是自身风险的巨大放大。如果在现实生活中进行类似的游戏，等待的或许只有死亡了。 美国著名的长期资本公司，在1998年出现了重大亏损面临破产，它使用的就是这种"等价鞅"的交易策略。在９月份俄罗斯出现金融危机的，"长期资本公司"发现自己需要大量复制期权加码投资以应付出现的"浮动亏损"。在这时，资本金不足的问题出现了，一旦你不能再次下注，原有认识中的"浮动亏损"都将变成实际亏损。就这样"长期资本公司"崩溃了……最后出现了资金不充足的情况无法继续交易。 （阅读次数：）
