"这只是一个简化了的模型,"黄文卿说,"实际上,武钢的认购和认沽权证的行权价是不一样的,套利时还需要考虑这一因素,会更复杂一些。

　　他指出,权证交易本质上可以看成是波动率的交易。所有的套利行为,都是建立在对波动率的计算和比较基础上的。随着今后权证品种更加丰富,各种不同的套 利方法,例如权证与正股之间的套利,认购与认沽之间的套利,不同行使价权证之间的套利,不同到期日权证之间的套利,甚至更复杂的套利策略,都可以在对波动 率低买高卖的基础上进行。
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