当前位置：主页 >股票 >炒股技巧 >
影响投资抉择的的基本因素 我们判断下半年市场热点板块主要立足于以下几个基本因素： 1、对下半年大盘走势的基本判断。 选择热点板块的第一个立足点，也是最重要的立足点是海通证券研究所对下半年行情的整体判断：下半年市场将维持盘整、振荡的格局，股价结构调整可能继 续，局部热点板块仍有表现的机会。在这种判断下，我们在选择重点投资对象时，基本上偏重于抗市场风险能力较强的板块，包括一些具有市值较大、业绩长期稳定 增长、有连续分红、市盈率和市净率相对不高、以及行业景气增长明显等特征的行业和板块。 2、对行业基本面的分析和把握。 我们认为，下半年的热点板块与行业基本面特征仍将是息息相关的，所以对行业基本面的把握以及行业比较分析、行业资产配置等就显得非常重要。2003年 下半年，宏观经济在积极的财政政策和宽松的货币政策支持下，可望重新回到复苏的轨道上来，固定资产投资将成为推动经济复苏的最主要因素。各相关产业可望逐 步摆脱SARS的冲击，重新回归正常。中国宏观经济增长势头的中长期趋势是非常乐观的，而部分行业对经济增长的拉动非常明显。我们在筛选热点板块时特别关 注了那些明显处于景气循环中上升阶段的行业，同时也综合考虑了这些行业在二级市场的相对价值。此外，部分短期受非典负面影响的板块也可能面临短期回暖的机 会，一些前期持续两年下跌，而近期行业基本面有复苏迹象的行业和子行业也可以引起关注。 3、对投资者资金及结构的分析。 中国证券市场投资者机构化的势头越来越明显，而机构投资者多元化的趋势也更加迅猛。下半年可能入市的机构包括社保基金、QFII、新招募的开放式基金 等等。这些资金选择的投资对象大部分还是集中在市值比较高、市盈率和市净率相对较低的板块，行业的成长性也是他们首要考虑的因素。而且，投资者机构化、市 场对外开放等等必然导致国内市场的投资理念与国际接轨的步伐加快，价值投资理念有望继续得到认同。 4、行业配置策略的量化分析。 本报告的结论很大程度上借鉴了我们近期推出的2003年3季度行业配置策略的量化分析，包括对行业基本面、成长性、财务指标和二级市场各项指标的综合分析。 可能出现四大热点板块 根据基本面和市场面两方面的信息，我们认为下半年以下几个板块值得关注。 1、基础能源及垄断资源类。 这一板块主要包括电力、煤炭、石油化工、有色金属等子板块。看好这一板块的主要理由包括：（1）社保基金、QFII和数只新招募的开放式基金下半年将 要入市，在目前中国证券市场的大环境下，这些大的机构资金必然要将一部分资产配置在风险较低、市值比较稳定、流动性比较好、分红有连续性的个股上面。 （阅读次数：）
