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今天简单以中石油为例来说明如何先学会不亏钱。
要声明的是，所谓不亏钱，是在绝大部分场景下，非绝对概念。
中石油今天的价格算30元吧，值不值买？
中石油在一般场景下，今年的业绩每股约8毛，明年乐观预期，1元。
结果就成了，一个增长率20%的股票，应该给出多少的PE值？
目前市场尚可以接受的值为08年动态35，这是不是意味着中石油会有冲击35元的机会？
市场认同08年动态PE35有前提，即净利润增长幅度约在50%左右，或者说，市场认为明年会达到这个增长率。
这意味着，目前市场接受的PEG这个指标为35/50=0.7,也就是说市场从宏观角度,认为PEG在0.7是可以接受的.注意,这并不意味着微观层面上任何一个股票都需要遵守这个数字.
中石油,是个大股票,也就接近市场的宏观数据.
在增长预期为20%的时候,PE为多少就等于0.7?这是个小学算术了,14倍PE.
计算完了之后,就有一个量化的结论:在8毛业绩预期的07年,08年增长率为20%的时候,1*14=14的股价,才符合市场目前隐含的价值系统.
你如果觉得对其利润的预期太低,你大可将07年的每股业绩变为9毛,明年1.2元重新计算.但不建议给的再高了.
当这个数据出来后,并不意味着,市场果然会到达这个位置,因为以上的计算方式,是为了计算安全保护的,即在贴近市场均衡估值标准的时候,什么价格有点价值.这个结论也并不是指导你买入的,而是在指导你,30元的价格,或有风险会有多大?
这的确是个很书呆子的方法,但这个方法能给你带来的价值就是:永远不会买价格极其不合适的股票,这多少就能避免大多数的大亏损.
下面,提前对一些反对这种书呆子方法的言论提前做个议论:
一,肯定有观点认为,石油价格上涨是强预期,明年应能见到150美元的油价,那中石油应该值50元.
有这种想法的人,建议你直接去做石油期货,实在做不了外盘,做我们的燃料油也行,还不行,去做白糖期货也行,反正别做中石油了,因为做中石油完全浪费了你的天才预期:期货才是你展现预期能力的地方,利润将百倍于中石油这点蝇头小利.
你如果认可这个观点,那也建议你马上去开期货账户;
二,肯定有人说,这是个大股票,权重最大,对指数的影响天字一号,战略价值极高.
费这么大的劲去操纵大盘?再说,我也从来没听说有机构以操纵了大盘为目的.况且,有了股指期货,中石油也仅是排名7\8位的一个品种而已,我丝毫看不出战略价值在哪里.
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