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如果关注全球88个重要指数排行榜，今年以来全球涨幅排名前十位中有两个中国指数，一个是沪深300，累计涨幅70.21%；另一个是H 股指数，累计涨幅50.29%(截至11月15日)。由此可见，银行业的飞跃发展，A股比H股受益更多。这就是为什么恒生指数暴跌566点，而A股反而创 出新高的根本原因所在。我们判断，A股的后期走势将显著强于恒生指数，不排除创出历史新高的可能性。 定位独特 演绎长期牛市行情 虽然中国股市逐渐在融入国际市场，但A股市场仍有其独特性，特别是与美国、韩国等发达国家相比，我国股票市场占GDP的比重还很低，资本证券化率不到 20%，这一独特的优势决定了A股市场长期至少还有20%-30%的上升空间。在A股市场在逐渐向国际市场靠拢过程中，仍将演绎长期牛市行情。 以美国为例，美国股市95年进入了高速发展阶段，经济摆脱中期减速，加息周期也宣告结束。在此后的三年中，纽交所上市的股票市值从95年初的 45970亿美元上升到98年底的101090亿美元，市值增长了210%，资产证券化比率达到了100%以上。而韩国作为亚洲新兴国家，与中国股市更具 有可比性。1986年至1989年，由于经常项目的巨额顺差，韩国的国际收支出现大量盈余。短短三年间，外汇资产在韩国央行资产中所占比例从13%左右上 升到20%，增幅接近50%。而韩国通过公开市场实施对冲外汇占款影响，央票余额占比从1986年的10%增加到1989的50%，2004年达到 60%；随之，韩元升值预期激增，国际热钱大量涌入，至2004年底外汇资产在韩国央行资产中所占比例已经上升到90%以上。在此期间、股价指数不断攀 升，证券市场出现了一轮长期牛市。 反观我国，证券市场的规模偏小，无法满足庞大的中国经济规模的资产配置需要。而提高证券化率、发展本土股市，不仅能改变长期以来过度依靠银行信贷的格 局，使中国金融市场更加健康安全，而且能够实现资源的配置，促成产业发展与资本的良性互动，推动科技创新能力的提高和经济的持续发展，最终形成股市和经济 和谐发展的格局。 值得注意的是，中国股市在经历了股权分置改革之后，股市的腾飞具备了制度基础，大牛市的格局已经初步奠定，经济继续维持高速增长，直接融资也进一步发 展。特别是2006年6月份以后，随着新股发行开闸，工商银行、大秦铁路和中国国航等一批蓝筹登陆国内A股市场，股票市场总市值已经达到了6-7万亿人民 币，(文章来源：股市马经 http://www.goomj.com)比6月初的4.3万亿增长了40%以上，全市场流通市值也接近2万亿，比6月初的1.6万亿增加了20%以 上。我们判断，随着中国内经济的10%以上持续增长，未来2-3年中国股市也将进入“腾飞阶段”，指数未来的上涨空间还有20%-30%左右。 （阅读次数：）
