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四、股东人数分析的欺骗性 随着股东人数分析技巧的普及，越来越多的投资者参与应用，主力机构也开始利用这种分析方法作为误导散户，掩护其操作方向的工具。其具体操作是往往在期末采用突击重仓或分仓的方法。 如黑龙股份从1999年的7.45元涨到2000年的33元，然后经过10配3除权后，在2001年3月又创出新高，股价已达启动时的5倍。这时黑龙推出的年报显示股东人数从1999年底的17366户锐减到2000年底的1927户，很多人以为庄家控盘，纷纷抢进。结果，年报出来不到一周，股价就开始滑落，当时指数仍稳步攀升，黑龙却表演高台跳水。到2001年6月底的熊市来临之前，黑龙的股价已经被腰斩。 五、股东人数分析的片面性 股东人数的增加与减少并非股价涨跌的惟一因素，股东人数分析研究的是个股的一个方面，并没有考虑到其他方面。如：大盘、政策、国际形势、资金供给、业绩、题材、分红、增发等因素的影响。仅凭股东人数来研判行情远远不够，还需要配合其它基本面分析和技术分析，多角度全方位立体化的研判个股和大势，才能百战不殆。 如：600146大元股份的股东人数数据 2000/06/3041508户 2000/12/3128690户 2001/06/308632户 2001/12/315729户 2002/03/317156户 这组数据说明了大元股份的庄家于2001年6月已经完成建仓、拉高的过程，当时股价已翻倍，已有获利出逃的空间，可是熊市的来临没给主力出逃的时间，但更糟的是主力没有认清形势，不但不止损(或止赢)，反而被动补仓，结果越补越跌，从24元多补到15元多，主力已深陷泥潭。 这说明投资者即使通过对股东人数精确分析判断出庄家的动向，可是庄家本身也不是万能的，庄家也同样有资金链断裂，上市公司不配合，大盘走熊，判断失误等很多身不由己的因素。投资者要有清醒的认识，股东人数分析在更多的时候仅是一种辅助分析手段。(文章来源：股市马经 http://www.goomj.com) （阅读次数：）
