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随着三一重工、清华同方、紫江企业等试点上市公司陆续公布其股权分置解决方案，市场开始步入全流通。 分析上述几家公司的方案都有共同点：都不用散户掏腰包，相反还给散户一份“厚礼”，补偿流通股，这比较简单的国有股减持来说，当然是进步。 但由此也带来问题：由于现在的流通股东获得补偿，当补偿流通股上市之日时，根据经验，市场走势有“除权”、“填权”的区别。其中“除权”走势是由于投 资者流通股份数量增加，在流通股市值不变前提下，流通股价格下滑到均衡价格的状况。比如现在收盘价是13元/股，当流通股东获得的补偿股份可以流通的时 候，比如每10股补偿3股，那么除权价格就是10元，也就是流通股的价格下滑到10元，原来的股民也不赔钱，这就是所谓的除权。可以看到除权乃至复牌后价 格低于除权价格的情况出现，对于流通股东来说都是很糟糕的。 加之国有股问题事关资本市场全局，所以未来股市会不断面对除权走势，综合指数也会相应变化，碰上权重较大的股票进行全流通试点，综合指数也会自然出现下挫。 我们在2000年的方案中就提出过，要避免市场出现坍塌，最好的做法是管理层通过行政干预的手段集中在一个时间点上进行含权股份集中上市流通，那样的话指数自然出现一个缺口，然后市场进入全流通时代。 但存在的就是合理的。 站在普通投资者角度考虑问题，我们没有能力改变国家的大政方针，因此最好的做法就是顺应市场的变化，提前研究好市场的结构性调整，明白市场未来的方向，做好种种预防工作。 很显然，管理层是采取不断推出试点方案的措施解决市场问题的，这样的话就会不断有新的除权个股产生，由此指数就是平着走也会不断向下跳，所以会带动整个市场出现所谓的“坍塌”走势。 现在我们就来谈谈假如市场出现坍塌走势的对策。 首先就是仓位控制，由于市场的坍塌体现在市场指数不断出现下跌状况基础上，所以市场总体得走势应该是继续向下的，按照野山龙规，在下跌趋势明确的时 候，应该采取空仓的措施。但由于这一次市场不断下跌是在流通股含权基础上，所以市场下跌，投资者的利益还是有保证的，因此我们建议采取半仓的措施应对市场 得走势。 （阅读次数：）
