在网络上被人誉为“股神”的林园，昨天下午在本报主办的“理财大讲堂”向投资者全面讲述投资秘笈，以及自己在股市上17年来的投资体会。他坦率表示，不推荐股票，不谈论不熟悉、没有研究的个股，不作大市预测，只讲投资理念。甚至可以提供一个投资组合，但是不保收益，不负责任，不代客理财。那么，林园是靠什么投资理念挣钱的呢？复合增长率创造奇迹对林园来说，股市始终是吸引力最大的事情。尽管他现在也有一部分资金做房地产投资，但是从来没有想过把房地产生意扩展得更大。“因为只有在证券市场上，才可能做得无限大。”

　　他认为，在股市上投资，确定性是第一位的。投资者反复寻找的，就是最有确定性的投资机会。“要确定每一笔投资都是对的。”林园认为，这就是自己的制胜宝典：“我所参与

的股票，没有一只是亏钱的，可以看我的交割单，肯定每一笔都是赚钱的。”

　　他认为，在股市上要追求稳定的复合增长率。他算了一笔奇妙的账：假设一个股民最初投入1.5万元，只要每年保证20％的增长，40年后，这人就将成为亿万富翁。

　　要选持续盈利的企业

　　如何选股呢？林园拿出了“体己”的择股思路。

　　注重上市公司的财务指标。投资者需要关注的包括：每股年盈利至少应该在0.2－0.3元以上。每股净资产，需要关注，但并不一定很在乎。公司市盈率水平不要超过25倍。企业现金流充裕，企业毛利率至少应在18％以上。

　　投资者要选择能持续盈利的公司。选择知名品牌，选老字号公司；选没有竞争对手的公司，(文章来源：股市马经 http://www.goomj.com)如机场、港口、高速公路等；从企业的投入产出比来看，投入一定，而产出很大、甚至产出无限的公司最理想。而对于企业要随着市场的扩大不断追加投资的公司，他则认为缺乏吸引力。像林园近期所热衷的旅游股黄山旅游，旅游人口每增加7％，相应的盈利则增长30％。

　　怎样选择介入的时机

　　不问现时股指是多少，不作大盘走势预测，只注重选股因素，这是林园在演讲中一直强调的基本投资理念之一。然而，究竟何时是介入企业的最佳时机，林园则以自身的投资经历作解。

　　2003年，他几乎是满仓买入3只股票：贵州茅台、五粮液、云南白药，其基本思路就是选择在知名品牌被低估的时候买入。当时市场的平均市盈率在40倍以上，而这3只股票的市盈率都只有20倍左右，在国际上这样的公司市盈率一般都在50倍左右。实际上，像五粮液，他8元多买进，很快股价就涨了一倍。
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