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这种明知风险而冒险的"硬伤"，反映了中小投资者"满仓看空"的散户心态。股民黄女士对记者说，3000点时，就听到有人喊"狼来了"，可是"狼"没有来；4000点、5000点时，还一再有人喊"狼来了"，可是"狼"又没有来；这回6000点，她发誓不再相信"狼来了"的危险，也许"狼"真的来了。本周一，黄女士看到中国船舶涨到了300元，在此"标杆"的诱惑下，她在63元买了号称又一个"中国船舶"---中船股份，可第二天就下跌，周四几乎在跌停板割肉出局，5天就亏了15%。 从实证角度看，由于散户总有这样或那样的缺陷，散户能够长期战胜股市的概率相当低，即使牛市也不例外。《证券时报》与民生证券深圳营业部联手就此长期跟踪调查，结果显示，5000点之上，散户投资心理"硬伤"主要有三块：一是盲目攀比。那些身边的人已经在牛市赚到钱，往往是因为其比较早地意识到股市之中的机会，从而在2000点以下入市。随着水涨船高，后来介入股市的成本已经急剧抬高，风险也在不断积聚。二是过度自信。总以为自己不比别人笨，这是个人投资者的一个通病。当市场发生5.30这样的重大变数时，不得不付出高昂的"学费"。三是不量力而行。有的把"家底"全部杀入股市，甚至不惜以举债方式进入市场博弈。一旦有大波动，这些投资者就可能陷入到相当不利的窘境，不仅给工作和生活增加烦恼，也给家庭带来严重的财政危机。 对于目前的市场存在由"结构性泡沫"到"整体泡沫"的风险，老股民丁先生分析说，如果说有风险责任的话，那么散户的责任是盲从盲动，跟风涉险；而制造"泡沫"的责任却在机构和大户(庄家)。他认为，对机构投资者教育也十分重要。目前机构投资规模迅速膨胀，一些机构为迎合和利用中小投资者投资习惯，出现不坚守价值投资理念和契约精神的新问题。 "高空作业"的散户生存法则 在通胀背景下，个人储蓄不断"搬家"，追求"财产性收入"是必然选择；而在高估值、高指数、高风险的背景下，偏好投资股票的中小投资者又不得不面临"高空作业"。这就是当前基本的股市生态。民生证券深圳营业部总经理张志民在接受记者采访时表示，"营业部抓投资者教育，当务之急是帮助中小投资者寻求'高空作业'的散户生存法则。"他认为，股价越高，风险越高；估值越高，赚钱越难。5.30之前，靠简单几招，不少散户就能跑赢大市的现象，已经一去不返。 （阅读次数：）
