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在上证50ETF基金正式发售前夕，上海证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司今日分别公开发布了《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》（以下简称《业务细则》）和《中国证券登记结算有限责任公司交易型开放式指数基金登记结算业务实施细则》（以下简称《结算细则》）。由于ETF基金对于广大投资者而言是个全新的金融投资品种，其在发售、申购、赎回、交易、信息披露、登记、托管和结算等方面与此前的股票、封闭式基金和开放式基金等存在较大的差异。为此，在与投资者日常投资ETF过程中密切相关的《业务细则》做一简要评析，希望能够给广大投资者参与ETF投资带来一定帮助。网上发售仅一个交易日本次《业务细则》的主体部分集中在发售、申购、赎回和交易环节。原则上只有具备基金代销业务资格的上交所会员方可以接受投资者的认购申报，以及上市之后的 ETF基金份额买卖申报；基金管理人从中选定部分会员作为代办证券公司办理基金份额的申购与赎回业务。有关基金份额的申购、赎回、交易等申报时间和基金买卖申报、竞价、成交、开盘价、收盘价、涨跌幅等规定，适用《上海、深圳证券交易所交易规则》的规定。ETF基金份额的发售可以采用网上和网下两种方式。采取网上认购基金份额的，必须以足额的认购资金或者组合证券参与申报，否则无效。而且网上发售的时间仅一个交易日，投资者应当引起注意。ETF基金如何申购和赎回对于ETF基金的申购、赎回，投资者必须按基金合同规定的最小申购、赎回单位或其整数倍进行申报。在具体买卖、申购、赎回基金份额时，还应遵守下列规定：当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回；当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出；当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额；当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额，但不得卖出；以及上交所规定的其他要求。因异常情况无法进行申购、赎回或停市的情形下，基金份额的交易同时停牌，至恢复基金份额申购、赎回申报时复牌。ETF基金上市首日证券行情显示的前收盘价，为基金管理人向上交所提供的基金上市前一日的基金份额净值。上交所在交易时间内，根据基金管理人提供的申购、赎回清单和各组合证券的实时成交数据，即时发布基金份额参考净值。基金份额参考净值数值计算精确到小数点后三位，后面的数据四舍五入。其中，基金份额参考净值=（申购、赎回清单中必须用现金替代的替代金额+申购、赎回清单中可以用现金替代成份证券的数量与最新成交价相乘之和+申购、赎回清单中禁止用现金替代成份证券的数量与最新成交价相乘之和+申购、赎回清单中的预估现金部分）/最小申购、赎回单位对应的基金份额。 （阅读次数：）
