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2007年的中国股市，是一轮令人刻骨铭心的牛市，只有某种惊人的政策转向，才会导致这一结果 在已经过去的2007年中，中国股市从元月最低的2616点，到10月份最高的6214点，涨幅名列全球各主要资本市场之首，如果再前溯12个月，沪指的实际涨幅已经高达5倍。 一个具有重要意义的数据是，过去的一年里，我们国家在全球资本市场上的IPO规模，不仅远远地甩开了所有的竞争对手，而且一举超越了纽约与伦敦两大交易所的总和。 目前全球最大的10家上市公司中，中国占了5席；一些此前世界未曾注意到的“行业巨头”，比如中国石油、工商银行、中国神华、中国移动、中国铝业、万科……均是今后他人很难超越的本行业全球市值第一。 对于这些幸运的中国企业来说，资本市场将他们的价值充分展现给全世界。借用一位朋友的评论，“牛市是用我们的青春换回来的”——2007年的中国股市，是“一轮令人刻骨铭心的牛市，只有某种惊人的政策转向，才会导致这一结果”。 前瞻新的一年，我国的金融期货市场开通在即，其中最为引人注目的当属金融指数期货，其中又以股指期货可能最先落地。对此，有人很支持，有人很慎重，围绕着对于股指期货的各类“解读”也非常有趣——当然，由于立场不同，各方观点也是相当杂乱、相互矛盾的。 我个人的意见，对于股指期货，大家可以将其理解为金融指数期货的一个种类，除了专业人士以外，大家需要认清的特征，主要在于以下几点。 第一，股指期货不是单向的游戏，一般而言，它并不会利多股市，也不利空股市；当然，它有助涨助跌、移峰填谷的作用，但是，它也拉平了机构进场时的平均成本; 不管投资者参与股指期货时上证指数是1000点还是6000点，其市场进入成本都是一样的。了解这一点之后就能明白，在股指期货开通后，市场分析变得更加重要——因为你可以不必长年持有大批的“股票现货”； 第二，股指期货只是金融市场的衍生工具，并没有特别神奇的、特别费解的地方。这是因为，只要时间足够长，实盘的走势与虚盘的指引，只是一场狗追尾巴的游戏。在客观世界，狗永远也咬不到自己的尾巴，但在人类所设计的衍生品市场，狗咬到自己尾巴的几率非常接近50%。这就是说，我们已经事先就假定，在一定的时间之内，狗有一半的机会可以咬到自己的尾巴，这足以保证这个游戏不至令参与者感到无聊，以至于“放弃追逐”； （阅读次数：）
