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3.股指期货的迅速发展阶段(1990-) 进入20世纪90年代后，全球主要股票市场的繁荣，以及机构投资者数量的迅猛增长，投资者利用股指期货进行风险对冲和套利的需求显著增加，股指期货交易规模不断增长。股指期货正成为近年来金融领域发展最为迅速的产品之一。具体来看，股指期货呈现出如下发展态势： 3.1.交易量不断上升并日渐占据主导地位 2006初，美国期货业协会(FIA)发布《Annual Volume Survey》。统计显示，2005年全球期货、期权交易量达到近99亿手，其中，金融期货、期权为91.39亿手，占到91.31%。股指期货、期权的交易量达到了40.80亿手，占到了金融期货、期权交易量的44.64%，总交易量的41.21%。可见，股指期货、期权已成为交易量最大的品种，几乎占据了全球期货期权交易的主导地位。 3.2.品种不断创新和丰富 股指期货、期权的标的资产相当丰富，合约种类较多。根据相关资料，截至2004年底，在加入了国际交易所联合会(FIBV)的237家证券交易所中，在34个国家或地区有39家交易所至少有一个股指期货或股指期权品种挂牌交易，共计188个股指期货品种。股指期货品种创新层出不穷，例如，为满足中小投资者的需求，芝加哥商品交易所(CME)推出迷你型S&P500股指期货，香港交易所(HKFE)推出迷你型恒生股指期货；CME、KCBT分别推出了以高科技类股指为标的NASDAQ100、KCBT股指期货；欧洲地区推出了以全球不同经济区指数为标的的股指期货。 股指期货、期权交易以其特殊魅力，颇受投资者欢迎。在2005年交易量居世界前10位的合约中，有3个为股指期货、期权，分别是在韩国期货交易所 (KSE)上市的KOSPI 200股指期权、CME上市的S&P 500电子迷你期货，欧洲期货交易所(EUREX)道琼斯 Euro Stoxx50股指期货。 3.3.股指期货在新兴市场的发展更为迅速 为适应国际金融自由化、一体化浪潮，提升本国证券市场的竞争力，许多新兴证券市场陆续推出了股指期货。在亚洲，韩国于1996年6月开设了 KOPSI200股指期货；台北国际金融交易所于1998年7月推出了台证综合股价指数期货。在欧洲，俄罗斯、匈牙利、波兰等转轨经济国家均已开设了股指期货交易。南美的巴西、智利等国也成功地推出了各自的股指期货合约。 股指期货在新兴市场推出后取得了巨大成功。2005年全球交易量增长最快的10个合约中，有5个是来自于股指期货、期权，分别是CME的电子迷你 S&P 500股指期货、台湾期货交易所(TAIFEX)的台证股指期权、以色列TASE的TA-25指数期权、印度国家证券交易所的S&P CNX Nifty指数期货、CBOT的S&P500指数期权以及CBOE的道琼斯Euro Stoxx50指数期权，其中亚洲占据五席中的三席。 （阅读次数：）
