小张老师：

　　权证价格的变化主要受到哪些因素的影响？李女士

　　李女士：

　　作为一种衍生产品，权证的价值主要受其标的证券的影响：

　　以下五项是影响权证价值的主要因素:

　　（1）标的证券的价格；(2) 标的证券的波幅；(3) 距离权证到期日的时间；(4) 利率；(5) 标的证券预计派发的股息。

　　在其他因素不变的情况下，每项因素对认购和认沽权证的影响概括如下表：

因素                        认购权证价值    认沽权证价值

标的证券的价格上升         ↑             ↓ 

标的证券的波幅扩大         ↑             ↑ 

距离权证到期日的时间减少    ↓             ↓ 

利率上升                    ↑             ↓ 

标的证券预计派发股息增加    ↓             ↑ 

　　华创证券长海路营业部
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