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近期，招行CMP1和国电JTB1两只权证将陆续进入行权期，投资者应该采用何种行权策略，在行权时又应注意哪些事项呢？ 首先，对于价内权证要行权，价外权证莫误行权。价内权证以国电JTB1认购权证为例，权证最新行权价为4.77元，其对应的正股国电电力当前股价高于 14元，正股价格远高于行权价，权证处于深度价内。行权者可以在较低的价位购买国电电力股票，所以持有权证的投资者一定要行权。而对于价外权证，投资者不 要误行权。如招行CMP1认沽权证，最新行权价为5.45元，而其正股招商银行当前股价高于30元，权证处于深度价外，没有任何行权价值。如果投资者误行 权，相当于以市价买入招商银行的股票，再以行权价卖给权证发行者，这将给行权者带来巨大损失。上海医药认沽权证就曾出现过持有人的误行权，虽然最后因为上 药集团宣布自愿放弃对已行权股份的清算资格，挽回了投资者损失，但投资者的误操作还是给自己带来了不必要的风险。需要注意的是，为保证顺利行权，投资者需 要有足额的现金（认购）或股票（认沽），否则会导致行权失败。 其次，行权者要注意权证的行权期。权证和股票的一个主要区别就是权证需 要通过行权来获得权证内在价值赋予的收益，所以有行权价值的权证一定要在行权期内行权，以免该权利过期作废。行权期在权证的条款中有明确规定，如招行 CMP1的最后交易日为8月24日，随后的5个交易日为行权期，行权起始日为8月27日，行权终止日为8月31日。如果投资者放弃行权，权证将被注销，权 利作废。因此，对于价内权证国电JTB1，投资者一定要在行权期内主动行权；而对于内在价值为零的招行CMP1，投资者不要行权。需要注意的是，国电 JTB1为实物结算权证，权证无法自动行权，投资者需要主动申请行权。 另外，认购权证行权得到的股票在下个交易日方可交易，当日购入的标的股票不可用于认沽权证的行权，所以权证持有者在行权期也要密切跟踪正股走势，选择合适的时机行权。 根据以上分析可以得到招行CMP1和国电JTB1两支权证的行权策略：招行CMP1处于深度价外，投资者切勿行权；国电JTB1处于深度价内，投资者需密切关注其正股走势，择时行权，且要保证帐户中有足够的资金以使行权顺利进行。 权证是最基本的金融衍生产品，是指由标的证券发行人或其以外的第三方发行，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的 证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。对于目前的股改权证，我们以招行CMP1为例，从三个方面来帮助权证投资者来认识权证中‘权’的概念： （阅读次数：）
