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丝绸股份（000301）公司控股股东承诺：“如果在股改方案实施后的 12个月内的最后30个交易日，股票加权平均低于3.50元，则以现金向全体无限售流通股股东支付现金差价，每股补差限额为1.7元。”而事实上3.50 元/股的补偿标准保证了以2006年4月21日3.14元收盘价买入的投资者一年期收益至少达11%｛不考虑手续费成本计算公式为：（3.5-3.14） ÷4.1=11.46%｝，而事实上仅5月24日股价就超过了3.50元，而随后股价也基本保持震荡向上的走势，12月20日复权后的股价最高达5.93 元，较3.50元的“认沽权利”行权价涨幅69.42%。 可见，这类拥有保底认沽权利的股票是市场中风险最低的投资品种，而认沽权利 的行权价就是投资者的保底无风险收益价。笔者认为，投资者在选择这类投资品种时，首先应详细阅读公司披露的相关公告，确定认沽权利的行权价、有效区间及行 权日；然后关注其股价，一旦股价低于行权价则应买入，以获得无风险收益；若股价已高于行权价，并呈现明显上升趋势，此时应结合基本面，分析公司未来业绩及 其成长性，如果分析后投资者看好该股，也可择机介入，从而以锁定的最高风险来获取较高收益。 重点公司推荐 新华百货（600785）2006年8月30日公告：“公司实施以资本公积金向全体股东每10股转增2股，物美商业向全体流通股股东每10派发10份认 沽权利(对价水平总体相当于10送2.49股，权证存续期自股改实施日起为期9个月，行权价调整为8.35元)的股改方案，对价股份上市流通日为9月1 日。”也就是说，在2007年6月29日流通股股东有权将其持股以8.35元/股出售给物美商业。从公司股改后的实际走势来看，最低也有8.85元/股， 因为截至三季度公司的每股收益高达0.36元，且历年业绩稳定；而在北方地区商业龙头北京物美商业集团股份有限公司以1.77亿元受让公司27.70%的 股权，成为其第一大股东后，将向公司输送在连锁便利店方面的技术和人才，加强公司在商业业态的市场渗透力。此外，公司控股60%的夏进乳业股份公司将借助 于物美集团在全国的销售渠道，最终在未来3-5年内实现海外上市的计划。由此，在“认沽权利”保底的心态下，在商业连锁行业被市场热烈追捧下，我们认为公 司股价有望重新走牛。 （阅读次数：）
