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大市回调，权证交易也进入低潮。国泰君安、招商证券等券商，近期纷纷注销了一批权证。这个新生事物是否在内地 市场中有些“水土不服”？答案恰恰相反。法兴证券衍生工具部高级副总裁李锦在接受《每日经济新闻》专访时表示，与发达的香港权证市场相比，内地的权证市 场，还只是一个初生的婴儿，成长的潜力巨大。只是由于内地投资者缺乏经验，还有很多要做功课的地方。 内地与香港有三大不同 在香港市场上，权证(窝轮)市场每天的成交额占大市交易的五分之一。去年，香港更是凭借上千亿美元的权证成交额，成为全球最大的权证交易市场。权证已经 成为越来越多香港散户投资者，一展身手的投资战场。据李锦估计，目前香港炒权证的散户投资者有20万人～30万人，内地参与的散户仅有几百人。这与内地的 权证遭冷遇形成鲜明的对比。为何此冷彼热？李锦提出三大原因。 其一，目前，内地市场只有12只权证产品，香港市场上的权证数千，市场 容量不可同日而语。香港投资者的选择要多得多。权证种类太少，会限制投资者的投资热情。其二，由于权证是新生事物，在内地股市“炒新”的惯性操作思路下， 投资者对权证的热情不免有些“透支”。其三，正是因为炒作资金作怪，一些权证的走势几乎脱离了理论价值，与正股走势完全不“同步”，让投资者摸不着头脑， 自然也不敢参与。这些情况，在香港市场已很少出现。 炒权证要“心有旁骛” 成熟的投资者该如何炒权证？李锦表示，考察权证本身的投资指标固然重要，但最主要是先看正股走势，不能只看权证本身。先看正股的涨跌形势，判断方向，下一步才是挑选合适的权证。 香港市场上，与一只正股挂钩的权证，往往多达几十只，投资者可以根据自己对收益率的要求和风险承受能力，挑选适合自己的权证。如果对回报要求比较高，风 险承受能力较强，可以选择价外权证。追求短期收益的投资者，就买两至三个月到期的权证，长线投资者则不妨选择半年或更长时间到期的权证。 要判断一只权证，价格“贵不贵”，最主要的判断指标是看引伸波幅。投资者要注意，比较两只权证的引伸波幅，一定要在可比的基础上，即两只权证的行权条件是相似的。 新手应先买股票后买权证 由于内地投资者大多数还是头一次买权证。李锦特别提醒，权证的交易风险比股票大得多。因此，权证的投资新手，最好从买股票开始，熟悉了操作程序和投资手法后，再炒权证。如果贸然直接进入权证市场，风险非常大。 （阅读次数：）
