投资权证Y部分的资产价值＝11.2÷0.68×(12-10)＝32.94万元

　　期末总资产＝90＋32.94＝122.94万元

　　收益率＝(122.94—100)／100＝22.94%

　　折算年收益率：45.88%

　　实际中的权证交易价格可能比到期行权价格更高，获利可能更好。

　　可见，如果设计符合市场，运作有效，权证在资产组合中对收益的贡献率(实际中的权证交易价格可能比到期行权价格更高)，获利可能更好。是相当可观的。

　　(2)期末结果二：P股票跌至10元以下

　　投资债券部分的资产价值＝88.24×(1＋4%÷2)＝90万元

　　投资权证Y部分的资产价值＝11.2÷0.68×0＝0

　　期末总资产＝90＋0＝90万元

　　最大亏损：(90-100)／100＝—10%

　　从上述的两个案例可以看出，投资者在投资组合中，可以充分利用权证的高杠杆效应，构造自己的投资组合，使投资收益获得更高的预期，而风险则控制在目标范围之内。
（阅读次数：）

·一招制胜的“空中加油”战法	·买卖国指备兑权证的技巧	·如何评估创设权证的机制和收益
·权证的香港经验：亲民	·窝轮知多少：实际杠杆与杠杆比率	·权证综合方案遭市场质疑 网上调
·权证遭遇不合理行权尴尬	·溢价没有所谓合理水平	·什么是股本认股权证？
·法兴证券：权证发行人并非与投资	·权证博傻阶段要注意止损	·认沽权证：对价本质的完美体现
·权证相关名词解释一览	·因“市”制宜 权证不能死守	·区分“最后交易日”与“到期日”
·兴业证券高级副总裁谈影响权证价	·引伸波幅对权证的影响	·认购权证与认沽权证的区别
·投资银行股须知	·投资者何时可考虑持有权证到期	·流通权证、认购权证和认沽权证