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衡量风险。首先要明白一条显而易见的道理：你对股票和股票型基金投入的越多，股市下跌时你可能遭遇的损失就会越大。对那些将个人资产组合的九成都投资于股市的人来说，这一原则不是什么好消息，但对上述比例只占三成的投资者而言，这可算是一条好消息。 但话又说回来，即便你属于后者，股市下跌依然可能使你又急又恼。当然，你在债市上的成功也许可以弥补股市上的损失，但这种宽慰却显得有些微不足道，你可能会为每一次投资失策而捶胸顿足。 广告如果你持有的正好是那些价格波动剧烈的股票和股票型基金，你的身心将会承受更加沉重的打击。那么你的投资组合的波动程度究竟如何呢？假如你购买了 基金，不妨试试下面这两种重要的衡量标准："标准差"和"贝塔值"。你既可以登录www.grlcw.com去查询所购基金的相关信息，也可以直接登录基 金公司的网站，它们也许会提供相关信息。 标准差可以让你了解一只基金的月度回报率与过去三年中平均回报率的波动变化。附图中列出了美国最大的五只股票型基金。从中可以看到，富达投资(Fidelity Investments)旗下Contrafund的标准差为8.65个百分点，而American Funds旗下Investment Company of America的标准差仅为6.16。 近年来，标准差一直处于较低水平，因此这些数字难以充分体现出波动性的绝对水平。但进行一下对比还是有用的。如果你所持基金的标准差比同类基金或Vanguard Group旗下标准普尔500指数基金的标准差(7.35)高出许多，那么它的波动幅度恐怕会相当大。 而贝塔值衡量的是一只基金的表现相对于市场波动的敏感程度。Vanguard标准普尔500指数基金的贝塔值为1，这说明它的表现与市场一致。而Investment Company of America的贝塔值为0.8，说明它在大盘上涨时的涨幅低于标准普尔500指数，但在下跌时的跌幅也较低。 希望了解个股的情况吗？你可以在moneycentral.msn.com上输入股票代码以查询所持股票的贝塔值。但这些数字可能只是证实了你内心已 经感觉到的事实：如果你持有的是在过去几年中大幅上涨的股票或股票型基金，那你将面临较大的波动性，今后它们可能还会剧烈波动。 保持冷静。如果你发现自己将所有资金都投在了多只波动剧烈的股票上，那你可能需要调整投资组合。不过，从理智上讲，持有一些疯狂的投资品种也没有什么过错。 无论是金牌个股、投资于高收益垃圾债的基金、新兴市场股票、商品基金、还是国际小型资本企业的股票，它们都有可能遭遇令人胆战心惊的下滑。但如果你对 它们的投资都只占资产组合的5%，这些投资可能会提升你整体投资组合的长期表现，而且如此一来，你的投资组合也会显得相对理性。其中的奥妙就在于，当这些 投资中的一部分惨遭厄运时，其他部分也许正高歌向前。 （阅读次数：）
