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赌博承担风险的本质，使我们没有任何屏障地直接面对命运。亚当?斯密说：大多数人对自己的能力和自己会有好运的愚蠢假设过分自负。时间是赌博中决定性的因 素，风险和时间是同一事物的两个相反方面。时间会改变风险，风险的本质是由时间的范围来塑造：未来就是赌场。未来不仅提供风险，同样也提供机遇。赌博是进 行试验以估测风险的理想的实验室。 风险所对应的是不确定性，由于不确定性的难于控制，风险的控制便仅仅只能成为相对的控制。 在风险控制的过程中，一般常态的下的风险状况是可控制的。基于大概率的事件，是风险控制系统研究的一般性问题。 非常态状况下的风险是难于完全控制的。基于小概率的事件，是风险控制系统研究的特殊性问题。 对小概率事件的强调，会增加风险控制系统的负担，往往形成对常态下运行的系统的干扰。这是系统研究与运用的矛盾。 结论：单独风险系统的有效性，只是相对的有效，它不可能在单独的标准下完全有效。 5.波动率 研究交易、研究风险控制，不能回避的一个概念便是波动率。在不同的分析、交易、风险控制的理论系统中，波动率具有不同的含义。 一般技术分析中，波动率指的是：单位时间内振幅与时间的比率关系，即周期与振幅的关系。 江恩理论中波动率是一个核心的概念，他指的是在时间价位器里，时间与价位的比率关系。时间周期的计算，可通过相等、比例（如费氏序列、频谱）等计算。 基本分析中，波动率主要表现在对价值周期变化的分析，它是价值投资的重要依据。 投资组合理论中，波动率是对收益率曲线的标准差、方差的分析。 期权定价理论、风险管理理论（如var）中，对波动率的定义是：波动率是一种金融工具价格变异程度的统计测度[（英）CORMAC BUTLER]，而价格波动率即是某种形式的标准差。 市场的波动是必然的现象，对波动率的认识则涵盖了对市场的所有认识。 波动率有时发散，有时收敛。这意味着市场的变化是平稳和剧烈变化交替的。 结论：波动率依据不同的分析方法与目的可以有不同的理解，但波动率本身反映了市场的基本外在运动规律。 面对市场大家喜欢看的是可能的赢利会有多大，其实如果我们面对市场不去看看自己可能的损失是多大，那么犹如两军对阵，不先求败而求胜者，胜难矣。 (文章来源：股市马经 http://www.goomj.com) （阅读次数：）
