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喜欢看篮球的股民老张将后市预测与NBA挂钩。“今年达拉斯小牛队和迈阿密热火队分别赢得了NBA的东西部冠军,并进入了NBA季后赛总决赛,那就让我们相信未来仍然会是火热的牛市吧。”
在约定俗成的表达中,与熊相对应的牛是用来表达市场长期上涨行情。火热则是兴旺的同义词。不过,老张也承认目前的牛市与NBA季后赛仅仅是时间上的巧合而已。
他从NBA和他喜爱的小牛队那里,得到的不仅仅是巧合。
“色胆包天”与“色即是空”
在经历了5年的漫漫熊市之后,内地A股终于在2005年底迎来一浪半年内上证指数上涨50%的快速拉升行情。首先是银行和房地产等板块夯实基础,随后在国际期货市场的带动下,有色金属成为了启动这轮小牛市的龙头大哥。
老张在后来与朋友们的交流中才晓得,量子基金创始人罗杰斯在2005年下半年所写的《热门商品投资》是被追捧在先,“热门商品”则是被追捧在后。据说这本书还在机构投资者中广为传阅,难怪一向宣称价值投资的基金经理们也难以抵挡“色”诱了。
不过现在看来,一度的“色胆包天”正在转变为“色即是空”,有色板块出现了休息的迹象。是暂时调整还是掉头向下,这会成为美国历史上金属囤积案的翻版吗？
被发现的大象
在分析师的眼里,牛市的主要原因是股权分置改革将逐步进入成功的收官阶段。申银万国证券研究所的策略分析师们将股权分置改革称作“卧室里的大象”。 1989年,BBC制作了一期纪录短片《大象》,描述了北爱尔兰地区政府由于长期漠视紧张的民族关系,而引发了激烈的政治暴力。“卧室里的大象”指的是, 一些重要的东西被忽视了,就像大象在卧室里面走了一段时间,但是主人一旦习惯了与之相处后,却无视它的存在。
其实大象正在被不断发现,股改后的兼并和收购概念已经成为了投资者蜂拥的热点。
在交银施罗德基金公司投研团队看来,考虑到中国经济的增长潜力和速度,成长股的估值尚处于相对合理水平,并没有出现严重的泡沫,但由于其股价已经在很大程度上体现了未来二到三年的业绩增长预期,这批个股很可能在短期内已没有超额收益。市场一直在实践价值回归、追逐成长和挖掘重组三个明显的投资主题。
“此前机构投资者们已经将1000多只股票研究得非常透彻,现在买已经没啥意思了,只能出击新东西了。”熟读机构研究报告的老张也是同样的看法。
正在进行中的宝山钢铁集团和邯郸钢铁集团对G邯钢(行情,论坛)(600001.SH)的收购与反收购,就明显提升了整体钢铁板块正股和权证的价格。而这种二级市场上的收购在股改之前是绝对不会发生的,因为那是邯郸钢铁集团绝对控股G邯钢(行情,论坛),现在一些衍生产品可以帮助宝钢集团实现足以对抗国外压力的产业扩张。
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