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先谈谈熊市的走法。 熊市不等于跳水，熊市也不等于没有行情。 我们还是回顾一下94年上半年的行情。新股不断上市，热点也不断。600点以上成交量一直没有萎缩。期间出现了许多惊人的强庄股。下跌的速度也不快，直到6月以后才出现恐慌。但是那时的股市是不讲投资价值的。 现在的股市，大家都很注重市盈率。目前盘中就有不少低市盈率的股票，明年出报表后，这些股票必然抗跌，甚至会有上涨行情。所以这次的跌势速度应该很慢。9月跌了100点，10月100点，11月100点，12月大概也是这个速度吧。 一般来讲，熊市需要3个阶段，就是下跌初期，下跌中期，和下跌末期。牛转熊和熊转牛先不谈。下跌初期，就是人们不相信熊市，总是想着大盘会见底创新高；下 跌中期，就是承认熊市，但觉得哪里都是底，应该“超跌反弹”；下跌末期，就是认为股市已经没希望了，连反弹都不想了，只顾离场。目前，牛转熊阶段刚刚结 束，已经进入下跌初期一段时间了。 熊市中，庄家比散户要痛苦，因为他们是进去容易，出来难。所以要强调“拉高出货时代”的概念。 想当年各大庄家云集深圳股市，结果94年的大跌导致全线被套。自95年起，开始流行“拉高出货”，即一有买盘，就拉到自己的成本放货，结果深市明显弱于沪市。那是信心崩溃的表现。信心崩溃自然需要折磨。 自97年以来，许多庄家已经套的是哑巴吃黄连，象0633，600862，等等、等等，直到5月的行情，他们还坚持着信心，认为大盘的牛势能够帮助他们出 货。而实际上，成交量的放大速度，远比不上扩容的速度，意味着换手率的下降，和资金向热点的集中。这些“倔强的强势股”，已经是“曲高和寡”了。继续拉 高，虽然可以增加帐面利润，但是无疑要付出更大的代价；跳水，还是没人接。怎么办？卖一股算一股吧。他们的信心已经逐渐走向崩溃。 这样，我们就迎来了另一个拉高出货时代。上次的拉高出货时代，毕竟有沪市走强，对人气打击不大。而这一次，两个市场情况是一样的。长期套牢庄的投降，无疑 会为人气带来巨大的打击。我们已经可以很频繁地看到惊心动魄的跳水了。而且，这种下跌往往会跌破近数个月的低点，跳水之后反弹也很有限。有这些“榜样”， 谁还敢乱买股票？ （阅读次数：）
