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彼得?林奇经常强调一句话：“像思考何时购买股票一样思考何时卖出股票。”威廉?江恩也说：“因为你买入同样的原因去卖。”卖出的重要时机，就是这只股票不再符合原来买入它时的理由。 盈利年增长率为20%～25%的公司，一般可界定为快速增长型公司。这是彼得?林奇喜欢的公司类型，但彼得?林奇认为，如果公司已经停止建立新的分支机构或分店，大部分分析师或媒体都对其进行吹捧，机构投资者持有其大部分股票，或者其年度市盈率高到让人难以接受的程度(比如超过100倍)时，该公司就不太可能再成为快速增长公司，是卖出之时。巴菲特也认为，对于快速增长型的公司(如可口可乐)，关键可能在于在它的市场扩张到足够赢利的规模前买入，到市场饱和时卖出。 目前部分A股上市公司就正在显现如上征象，如被认为未来几年净利润能实现年均20%高成长的中国远洋(代码601919)，10月25日的市盈率被炒作到300倍(超过100倍)；假如其合理动态市盈率为30倍，则意味着需以20%的增速连续增长13年方能消化如此高的估值。这样的股票显然是应该卖出了。 卖出周期型公司 周期型公司主要指那些销售和赢利状况随经济周期而起伏的公司。彼得?林奇认为，扩张周期结束之前(最好能再提前一些)，成本增长和工厂满负荷运营，公司存货不断增加，大宗商品价格下跌特别是商品期货价格低于现货价格，公司产品的最终需求正在下降，或者将有一系列竞争对手进入时，是卖出周期型公司的时机。 A股上市公司中，石油化工、金属非金属或房地产行业中的公司周期性相对较强。其中比较典型的如上海石化(代码600688)，其股价与油价、盈利状况就呈现较强的相关性。 卖的方式 卖出在方式上也颇有讲究，这里只拣大师们经常强调的两种做法，供卖家们参考。 用止损单卖出 在你进行一笔交易时，你有可能是错的；所以你必须知道做什么来纠正你的错误——这是江恩规则1的内容。威廉?江恩对此提出的解决方案是，永远用买入价下方的止损单来保护交易。止损单虽然可能让你错误地离场一次，但它会在下面九次让你正确地脱身来弥补。 保护盈利与保护资本同样重要，永远不应该让盈利变成亏损。很多大投机家之所以会聚敛了巨额财富而又统统输掉，很大程度上就是因为他们没有采用止损措施。威廉?江恩和亚历山大?埃尔德都一再强调用止盈单保护盈利。既得利润的大小决定了止损单设置于何处，有必要随着盈利的不断增加，同方向不断上移止盈单。浮动获利越大，止盈单就越可以远离盈亏平衡点。 （阅读次数：）
