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既然做市商或多或少地存在“对赌”行为，那么我们可否认为做市商交易模式就是赌博，做市商就是庄家呢？答案显然是否定的。因为黄金市场的做市商交易模式与赌博是截然不同的，此“赌”非彼“赌”：实际上，做市商制度广泛地存在各个金融市场，国内银行开展纸黄金，黄金期权，外汇交易都是以银行自身为做市商，与投资者进行“对赌”。试问又有哪家能及时将净头寸放到国际市场对冲？在海外市场，做市商制度就更为普遍，正是极具优势的做市商制度成就了今日美国的纳斯达克股票市场，也同时成就了一批批资产一夜过亿美元的企业家们。在中国人们耳熟能详的大企业家如：陈天桥、田溯宁、张朝阳、丁磊、江南春、朱骏等人正是得益于纳斯达克做市商的大力追捧，而迅速发迹。 第一， 博弈工具不同。 众所周知，国际黄金市场是一个公开、透明、24小时无间断交易的庞大市场，任何个人、机构甚至是国家都难以操纵其价格走势。即使是像欧洲央行抛售黄金这样的消息，也只是通过市场预期在短期内间接影响金价，而无法从根本上改变整个金融市场的资金流动方向。也就是说，如果做市商不采取任何风险控制措施，始终与投资者进行对赌，那么他们并没有必胜的把握，除非在交易系统上做手脚，就像赌场上的“出老千”。其实这一点正是投资者需要防范，也是相关法律和监管部门需要加以规范的地方。 反之，赌场上的庄家并不需要出老千，用“概率”这个武器就可以击败所有抱侥幸心理的赌徒。赌徒们用经验主义总结出了“久赌必输”这个道理，但能明白其中的概率原理的人没有多少。在大部分赌博工具中，赌徒的胜出概率可以说是微乎其微，而久赌的结果则是必然亏损。 在金融市场里所有投资者的赢亏比例关系一般都遵循“七赔两平一赚”的规律，这是稍有金融知识的人都知道的事实。虽然金融市场上的赢家只是少数，赌场上的赢家也是少数人（在次数有限的赌局中），但我们不能因为结果相同就将两者等同起来。 第二， 风险可控。 无论从做市商还是投资者的角度出发，黄金现货延迟交收品种的风险都是可以控制的。而赌局之于赌徒，其风险显然是无法控制的。对于做市商来说，必须建立起一整套风险控制体系，将一切价格波动风险和技术风险都纳入考虑范围，避免让“对赌”风险超过自己的风险承受能力。事实上，做市商的核心竞争力正是风险控制。风险控制能力强的做市商能够报出更加有利于客户的价格，能够以缩小点差为武器占领市场，从而获得竞争优势。国内做市商与国际金融机构的差距也正在于此。随着中国金融市场在WTO下的逐步放开，我们是将市场拱手相让与国外做市商，还是培养发展自己的做市商体系呢？ （阅读次数：）
