跨市场套利中对保证金以及国际金市的熟悉度要求极高，对于中小投资者并不适用。此外，一些机构投资者因为没有境外的黄金投资渠道，也被阻碍于跨市场套利的门外。
　0811反比0812高 若抓良机亦获利千万

　　对于中小投资来说，可捕捉市场中闪现的跨期现套利，即利用黄金期货和现货之间的价差，在上海黄金交易所黄金T+D产品和黄金期货合约之间进行套利操作，以及跨期限套利，即在黄金期货不同合约之间展开套利交易。

　　以1月15日上海黄金期货0811和0812两个合约为例。0811合约价格比08112合约高，一般情况下，远期合约因为有更长时间的持仓成本，所以升水幅度应该更大，0812应该比0811高出211.9×4％×1/12＝0.7063元/克。不过，昨日0811反倒比0812高了0.66元。

　　如果投资者做空0811，做多0812，等到两者价格回归合理水平，中间有0.66+0.7063＝1.3663元的套利空间，除去每手0.05元的手续费，从建立仓单到获利出场，每次最小单位的套利(即一手多一手空)，共需0.05×4＝0.2元的成本，这样一次可以套利1.1663元/克，最后获利为1.1663×1000＝1166.3元。

　　总之，套利的主要考虑指标为基差，投资者必须重点关注影响基差变化的各种因素。由于个人投资者持有的黄金期货头寸不能进入交割月，投资者在套利过程中要特别小心，否则将面临强行平仓的风险。

　　期货分析师陈逸群建议，投资者在套利时要注意市场的流动性和变现性，此外，还需对行情要保持高度关注，敏锐搜索套利机会。“买入价格被低估的合约，卖出价格相对较高的合约，数量上相同，这样就可以避免行情极端发展时出现保证金不够需追加的情况。”陈逸群说，“期限套利中，比较大的风险是买入的合约交易不够活跃，导致不好平仓。”
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