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总体而言,年内到期的封闭式基金相对于那些在2013年以后到期的大盘封闭式基金,是一种低风险和较低套利收益的投资品种,投资者要在到期日和基金折价率 之间进行平衡。今年8月份到期的基金安久折价率为16.06%,对应的套利空间有19.1%,比部分今年11月和12月到期的封闭式基金套利空间还要大。
分红锁定投资收益
在投资年内到期封闭式基金时,基金分红规模是投资者要重点考虑的一个指标,特别是年度分红,封闭式基金会在今年3月底和4月初把2006年年度基金已实现收益的90%以上分给投资者,相当于给投资者锁定了一部分收益。
在16只年内到期的封闭式基金中,有12只基金已经公布2006年度拟分红收益,分红规模比例最高的是基金景阳,每份基金分红0.57元。如果投资者在 2.37元买到基金景阳,1月19日该基金单位净值为2.726元,如果持有到今年4月初分红过后,相当于投资者是1.8元买到了2.156元的基金,对 应的套利空间接近20%。
除基金景阳以外,基金同德、基金安久和基金普润的2006年度每份拟分红规模分别达到了0.55元、0.39元和0.37元,在年内到期的封闭式基金重分红规模较高。
此外,如果投资今年下半年到期的封闭式基金,还要考虑这些封闭式基金中期分红带来的价值提升,由于绝大多数封闭式基金都已经修改了基金分红条款,为基金中期分红铺平了道路。
关注重仓股
其实,封闭式基金的投资不能只看基金折价率、到期日、分红规模等指标,基金重仓股对封闭式基金投资价值有很大的影响,尤其是那些含有股改阶段股票的封闭式基金。
据悉,S双汇被众多封闭式基金重仓持有,其中有基金金鼎、基金汉博、基金兴科、基金景阳四只基金年内到期。由于S双汇从去年6月1日停牌至今,已经有7个 多月的时间,在此期间上证指数出现了60%以上的上涨。业内人士预计,S双汇复牌涨幅可能达到100%左右,从而提升了那些重仓该股基金的投资价值。
基金四季报已经披露完毕,投资者在重点研究基金去年底十大重仓股的同时,要研究基金投资的行业分布,根据基金行业分布来判断基金未来净值表现情况。有一些 封闭式基金的重仓股已经出现非常巨大的涨幅,股票市盈率被拉得很高,投资者要注意这些封闭式基金净值下跌的风险。
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