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这是一张网上银行的界面，在基金最大的渠道——银行的网站上，你可以很轻松地找到定期定额投资的栏目，在开通网上银行之后，你可以迅速地选择：哪一只基金这么好运气让你每个月都会光顾一次呢。 解密定期定投 搜索一下你脑子里关于这个怪异的词组的记忆，它至少出现在银行里基金的宣传册上——册子极有可能是这么写的：你只需要每个月投资最低250块，你就可以强制储蓄和获得高额回报。事实上，定期定投是一种“蠢得不能再蠢了”的妙招。 基金定期定额投资是指，同代销机构事前约定每月固定日期固定金额的长期投资方法，因为具有“一次办理后不用管”的效果，所以又称为懒人投资法。 从理论上说，当市场呈现上涨走势时，基金单位净值相对较高，此时同额度资金买到的基金单位数量相应较少；而当市场呈现下跌走势时，基金单位价格降低，此时能够买到的基金单位数量增加。 从一个较长时间段看，在证券市场经历震荡整理后逐步上扬的过程中，总投资将由大量相对低位的基金份额和少量高价基金份额组成，摊薄的结果是每一单位的平均成本相对较低，投资收益率相对高于上扬过程中的单笔投资。我们不妨以股票为例，解密定期定投。 回到目前的证券市场：经过2006年的历史性快速大幅上涨之后，反复震荡，夯实牛市基础，成为2007年证券市场的主基调，不妨从右图的曲线中抽取市场的三种聚向性的情况：上涨、震荡与下跌，分别尝试定期定投。 ●沪深300周K线图，基金定投同股票投资相似点在于，在相对低的位置累计更多的低成本筹码，将在今后的上涨中获得更多收益。 第一种情况：上涨的市场●在上涨的市场中，我们保持每个月投资200元，在六个月的投资之后，清算自己的回报是40.94%。 第一种情况：震荡的市场●大部分看到这个倒梯图形时的第一感受都是不赔不赚，但如果你坚持6个月每月投资同样200元，你可以获得41.67%的利益。 第一种情况：下跌的市场●千万别以为在这样的市场你必亏无疑，事实是，定期定投的方法让你赚到了三种情况里最多的78.33%。 深挖洞 广积粮 震荡市基金定投正当时 为了更充分地说明问题，我们选择国内率先开展定投业务、运作经过了熊-牛转换较完整周期的南方稳健成长基金。该基金2005年1月6日推出该项业务，假设每月6日为定投日（遇非交易日顺延），每月投资1000元（为简单计算，不考虑期间分红收益和定投成本因素）。 2005年1月至2006年1月的一年时间里，沪深300指数大部分时间都在1000点以下运行，这期间，投资者A共进行定投13期，总投资13000元，期末拥有份额12508.27份。 2006年1月至2007年1月的一年时间里，沪深300指数由1000点区域上涨到2000点区域，这期间，投资者B共进行定投13期，总投资13000元，期末拥有份额9381.76份。 假设A的定投进行13期后结束且一直持有，截止2007年1月8日，平均单位份额成本1.04元，收益为（2.05-1.04）×12508.27=12633.35元，收益率12633.35/13000=97.18%。 B在同一日的收益情况则为：平均单位份额成本1.39元，收益为（2.05-1.39）×9381.76=6191.96元，收益率47.63%。 通过对比不难发现，无论在绝对收益还是相对收益上，A都要优于B，原因就在于前者在市场低位开始投资，尽管一年时间没有明显的收益效果，但是却拥有了大量的低成本投资份额，B虽然在市场快速上涨过程中开始投资，很快取得明显收益效果，但是因为投资成本高，因此同样时间内，最终收益情况明显不如A。 从A投资者的事例看，2007年对于那些寄希望于单笔大额投资，以便快速获得暴利的投资者来说，可能是一个比较受煎熬的年份，但是对于不考虑买入时点的定投投资者来说，这却很可能是一个“深挖洞、广积粮”的好年月。 股票型基金适合定期定投 定投并非“基基”适合 定期定额投资的优势在于，利用较长的周期，将波动相对较大的投资变成安全性更高的投资，因此，选择股票型基金或者是配置型基金，定投的效果相对较好。而货币型等接近固定收益工具的基金，因为收益率波动不大，且收益预期接近固定水平，因此单从收益方面来说不太适合定投。 指数基金也比较适合定投，尤其是市场运行结构越来越复杂，主动投资获得超额受益的难度也在加大，也就是说主动型的偏股型基金不会始终跑赢指数，这一点在2006年就有所体现。所以长期定投指数基金，在牛市周期中也是一个非常可行的投资方法。 （文章来源：个人理财网 http://www.grlcw.com）
