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频繁换帅 适度远离“军心不稳”的基金
来源: 作者: 发布时间:2008-02-27  



为了应对基金经理调动所带来的震动,不少公司调整策略尝试使用“双基金经理”的管理模式。自元旦后,已有至少10只基金增聘了一名基金经理,改由两位基金经理共同管理。比如春节前,长城基金公司公告由徐九龙和李硕共同担任基金经理,接替原基金经理项志群离任的空缺位。

同时也有数家公司发布增聘公告,如中海基金公司将旗下中海优质成长和中海能源策略2只基金的基金经理进行调整,将原先的单基金经理改为双基金经理。东吴嘉禾优势精选和基金银丰也各增加一名基金经理,两位新增人员均是首次担任基金经理职务。

此外,基金景宏、大成创新成长和兴业全球视野等几只基金的第二位基金经理一职也均起用新人。培养新人同时防范人才流失风险一举多得。

规避频繁换帅的基金

对投资者来说,基金经理任职的稳定性不仅反应了公司的实力和用人政策,同时也是选择基金的重要指标。

一般而言,基金经理对一只基金的运作起着重要作用,当然也并不是说基金经理变更就一定会对基金产生负面影响,情况是多种多样的。比如博时主题行业基金,在更换了新基金经理邓晓峰后,业绩反而更为出色,2007年收益率高达189%,排名列入股票型基金前三甲。而倍受关注的易方达策略信任基金经理刘志奇,据说在今年1月公告基金经理变动前,便早已接手该基金的管理,从基金的业绩来看人事交接的过渡已是相当平稳。这些都是较为良性的案例。

根据记者粗略统计,基金经理任职稳定性较高的公司主要有4家,包括华夏基金、富国基金、博时基金和易方达基金4家公司,均属于“老十家”公司。由于其历史较为悠久,因而原始资本积累也较为充分,再加上合理的激励体制,有利于挽留人才。

相比之下,一些如走马灯般更换基金经理的基金,投资者则应重点规避。根据wind资讯提供的数据,截至2月20日,更换基金经理6次以上的开放式基金达到16只之多,平均一年更换2次基金经理。其中问题较为突出的是长盛基金,长盛成长价值基金、长盛同智优势成长、长盛同德主题增长均在历史年限中更换基金经理6次以上,反应出公司在人才激励制度方面具有某些不足。除此外,长城久恒和诺安平衡等基金也是更换基金经理极为频繁。


No.1长盛成长价值

这只基金成立于2002年9月,历史相当绵长。5年多时间内,历任基金经理达到8人,包括丁楹、王新艳、常昊、吴刚、闵昱、田荣华、裴愔愔和王宁,目前管理基金的是裴愔愔和王宁两人,实行双基金经理制度。这只历史悠久的老基金,目前被晨星评级为一星级,2007年的收益率为96.78%。2007年年报显示,这只基金的规模仅为19.24亿元,已然挤身迷你型基金。以长盛基金如此老资历来看,这只基金运营至此,有些令人遗憾。
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