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2008年上半年,进入到一个新基金密集发行的时期。尤其是春节后的一个多月时间里,基本上形成了“每周五必有新基金获批发行”的态势。
从2008年2月1日到3月21日,共有26只新基金获批发行(见后表)。其中,债券型基金8只,股票型基金12只,混合型基金5只,以及1只不断转型的基金。真可谓是“新基渐欲迷人眼”。
对广大投资者来说,在目前的市场背景下,要不要购买新基金?应当依据什么标准进行投资决策?最近发行的新基金,又有哪些新特点及竞争优势?在新基金投资的具体过程,应注意哪些问题?
喜新,还是恋旧?
对那些打算把基金作为投资方式的人来,一边是很多老基金通过拆分降低身价,以吸引投资者的眼球;另一边是密集发行、各具特点的新基金,让人眼花缭乱。如何选择确实是一个头疼的问题。
很多理财专家认为,投资者对基金的“喜新厌旧”其实是一种误区。2007年新基金销售过分火暴,对银行排队难的情况可以说“功不可没”,这一现象说明了基金投资中普遍存在的盲目性和从众性。
前摩根士丹利(亚洲)首席经济学家谢国忠就曾表示,“从美国的历史经验看,真正值得投资者首先关注的,应该是那些经过时间考验的老基金公司和基金品种,尤其是稳定的基金经理,他们作为基金的核心,是一只基金是否值得买的重要选择点。作为投资者,应该对自己将要投资的基金有充分的了解。老基金的盈利能力等已经得到了市场的证实,因此,投资者一般可以据此获得更清楚的判断和前瞻性。”
除老基金有历史业绩作支撑外,人们看好老基金的原因还有这样几点:一是老基金没有建仓期,建仓是要成本的;二是老封闭式基金有20%左右的高溢价,足以抵抗大盘再跌1000点;三是老封闭式基金5月底前要强制分红,分红相当于封闭基金转开,在分红的时候,目前的溢价将基本消失,所以相对新基金应至少有10%的上升空间,而新基金分红则要在一年之后。
以上这些说法都是有道理的。但放在近期股市持续震荡、快牛一去不返的市场背景下看,老基金与新基金的优势对比似乎也在发生着变化。
在时下市场中,新基金没有什么历史包袱,能及时建仓,有可能抓住“抄底”机会,并且投资方向、投资风格会更灵活。与之相比,老基金反而面临着仓位与赎回的双重压力,从资产配置看,调整起来相对就不那么容易。
至于新基金缺乏历史业绩作支撑的问题,投资者可以在选择时考虑基金公司的实力、旗下其它基金的历史业绩等因素做一定的弥补。再者,由于不少老基金同样未经历过熊市、基金经理频繁跳槽等现象的存在,老基金优异的历史业绩也可能要打些折扣,未必就能支撑未来的赢利能力。
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