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13、均线 道氏理论中一个重要概念是平均成本，但道氏的“平均成本”指的是某些股票的价格平均，与我们这里探讨的单只股票的平均成本不一样。一只股票，今天它的交易价格是10元，昨天的是9元，前天的是8元，大前天的是9元，假设这只股票统共交易了4天，每天的交易量又都一样，那么到了今天，股票持有者的心态是怎么样的呢？4天里平均交易价格是9元，大部分人的持有价也是9元，而现在的行情是10元，这是个皆大欢喜的价格。8元买入的可以卖了，9元的还要看一看。大部分人处于的是“9元心态”，这就是问题的实质。 平均线就是平均交易成本。通常使用的短则5日、长则是年线。短期均线最为贴身，反映近期的持仓成本状况，长线则是长期的持仓成本状况。移动平均线是平滑的走势线，股价的真实走势在围绕着它，并且不断地上下穿行，构成美妙的缠绕图形。移动平均线同时又是对过去若干日内股价变动的总结，反映的是传统势力的阵地所在，对平均成本的突破在股价走势上有着重大的意义，一个大多数人的持仓成本被突破了，一个对许多人都很重要的东西，突然被新生的社会势力给踩在脚下，接下来，世界将要如何演绎呢。 在技术分析里，最重要的概念是趋势。当股价沿着一定趋势行进的时候，平均线因为时滞效应，总应该落后于现有价格的脚步，但因为它不断追踪价格的走向，与价格的关系亦步亦趋。也就是说，如果趋势没有变化，股票价格总在均线的一个方向，上涨时在均线的上方，引领均线向上，下跌时股价在均线的下方，均线如同追兵，不停地压着价格，弄得它喘不过气来。 因为是一段时期的平均持仓成本，均线对改变趋势的力量有相当的震慑作用，一旦股价回档或者反弹到它附近，那些新生力量就会小心翼翼。经常的情况是，它们自乱阵脚，再加上传统势力的轻轻一击，一切就又都回到传统的轨道中去。当然，也有另一种情况，均线被短暂突破了，但没有力度，传统势力放手让新生力量表演一番，再予以反击。这种情况我们称之为假象。一旦股价突破了均线，而且是实实在在的突破，就足以说明事物发生了重大转机，这时候，一个新的趋势彻底到来了。 判断趋势的变化还可以用多条均线的交叉。前面我们讲到的走势与均线的交叉相当于一天均线与多天均线的交叉状况，这个思路推而广之，短线与中长线的交叉也就成了判断行情变化的有力武器。 显然，以上讲到的是理想状态。而事实上股价走势绝不可能这样理念化，影响因素也不可能如此单纯。短线太贴身，股价不断穿越均线。当价格变动较小，它能快速反应，把细微的趋势变动辨别出来。但一旦身处大趋势中，它却可能被不断地反弹、回档穿越，错把调整当成转势。所以，对小的趋势，可以而且应该用10天以内的短期均线，而中等的或者更大的行情，则需要用更长期的均线作为判断依据。 经典的均线法则来自美国投资家葛兰维，他归纳出了八条用均线确定买卖时机的原则，在投资界里影响深远。八原则中，前四条为买入时机，后四条为卖出时机。买入时机包括平均线由下降逐渐走平而股价自平均线的下方向上突破;当股价在移动平均线之上产生下跌情形，但是刚跌到移动平均线之下就开始反弹，这时，如果股价绝对水平不是很高，表明买压很大，是一种买进讯号;移动平均线处于上升之中，但实际股价发生下跌，未跌到移动平均线之下，接着又立即反弹，这里也是一种买进讯号;股价趋势线在平均线下方变动加速下跌，远离平均线，为买进时机，因为这是超卖现象，股价不久将重回平均线附近。卖出信号则与买入信号相反。 均线代表平均成本。价格理论中，价格应该围绕价值波动。股价运动，没有趋势的时候股价的确围绕中信值运动，一旦趋势形成，便是均线托或压着行情。自然，过分地偏离会被拉回，价值规律仍有作用。 14、指标 图表分析的好处是直观，可以显示多空双方势力的此消彼长，但依据直观经验获得的结论只适于定性，不适于定量。很多时候，投资者希望得到的结果是定量化的，“买还是卖，是个问题”。为此，投资者发明出技术指标，这是一种定量化的分析方法。均线分析搭建了技术指标分析和图表分析的桥梁，均线图既是一种图表，穿越均线又给出明确的买入卖出信号。 描述股价走势的方法是多种多样的，股价运动的速度、波动的幅度、买方与卖方力量的对比等等，都可以用物理学上研究物体运动的方法予以研究，不过，这样的方法研究出的结果与我们对物体运动的理解有相同点，也有不同之处。股票价格上升了，如果是带量的突破，我们可以把它想象为向上抛出的物体，起初速度很快，但随着物体越飞越高，速度就变慢了。熟悉力学原理的人一定清楚，物体在离开手之前，受到手的作用，处于加速状态。可一旦松手后，物体处于的是减速状态，直到速度为零，地球引力的作用最终使物体以加速度落回地面。股价运动却要复杂得多，在突破时，抢买的力量是最大的，这时的股价犹如受到手臂的抛射力量，但一旦突破完成，量度升幅达到，市场又将受到其他力量的左右，其实，即使是突破后一瞬间，股价的受力也远比只受地球引力一种力量影响的物体复杂。 物理学以“距离/时间”表示速度，速度本身还会发生变化，物理学又引入了一个加速度的概念，加速度是用速度的变化除以初始速度。股价变化中，时间是容易度量的指标，距离也是现成的，在技术指标中，股票的速度被命名为动力指数(MTM)，之所以叫这个名字，是因为命名者深信，速度的变化反映了价格背后的推动力量的变化。股票加速度变化的概念似乎玄妙，不妨想象一下，5天内，股票价格变动是3元，它的速度是3/5。对于一只标价50元和6元的股票，3元的变动的含义是大大不同的，所以，分析者将股价的原始数据用来做参照，来进一步获得股价变动的敏感性。于是得到变化速度指数(ROC)。沿着MTM和ROC思路，技术分析者创建了多如牛毛的技术指标，据说不下千余种。 如此多技术指标，却从来没有总结出类似牛顿第二定律一类的真理。所有结果都是经验公式。经验建立在概率的基础上，如一个指标在70%的状态下给出的信号是正确的，只有30%的信号是错误的。这就意味着10次交易中，指标的坚信者胜多输少，成功减去失败，他至少有40%的机会是抓在手中的。如果错误的时候再及时止损，赚得将更多。对于积攒财富并不那么容易的人类，这样的事情岂不足够好了么。定量有定量的好处，对于坚守原则的投资者，定量工具给了他一把尺子，而非像波浪理论和图形判别，给人的是一种感觉。 世人创造的技术指标汗牛充栋，投资者甚至可以自创，就其功能而言，无非只有两种，一种讲究顺势而为的，提供趋势发生转变的信号;另一种则是在趋势尚无变化的时候，也就是振荡的行情里，寻找极限点位。 绝大多数的技术指标都是用来寻求拐点的，某些技术指标被巧妙的数学计算控制在0到1之间，使技术指标围绕一个轴心运动。由每天的技术指标组成的指标曲线在上封顶、下封底的空间内来回摆动，因此被称为摆动指数。摆动指标的好处在于，曲线在限定范围内摆动，指标值具有可比性。比如RSI值，出现在20%以下就是超卖信号，出现在80%以上就是超买信号。超买和超卖是表征股价运动中买卖力强弱的术语，股价连续上涨，买气旺盛，是为超买，反之则为超卖。超卖和超买是极端状况的写照，几乎所有看好的投资者都买了，市场还会有多大的潜力？同样，所有悲观失望的投资者都离开了市场，市场也将失去下跌的动力。 股票市场的运动是最复杂的社会运动，用研究物理运动的方法研究它本身就是不得已而为之的方法，得出的公式基本上是经验公式，经不住科学推敲。但反过来说，与图形分析一样，股价运动的确存在着一些概率上的规律，凭技术指标判断股票的涨跌就应该天然地抱定“宁信道，不若无道”的心理，灵活运用。 (文章来源：个人理财网 http://www.grlcw.com)
