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11、反转 如果站在操纵股市的庄家大户的角度，一个理想的交易循环应该三个步骤——吸筹、拉升、派发。一个投机者当然愿意与大户为伍，趁机坐轿，所以，对他们来说，一个理想的市场也应该充满了这样的三部曲。至于以技术分析为投资工具的投资者也应该渴望身处这样的外部环境。查尔斯·道的理论实际上也是把股票价格的运动分成两种状态，一是趋势逆转，另一是趋势运动。在道氏理论中，明确地提出“唯有发生了确凿无疑的反转信号，我们才能判断一个既定的趋势已经终结”。在一个庄家的语汇里，“终结”的含义包括两个场景，一是吸筹完毕，一是派发完毕。 撇开价值投资者的视角，撇开无趋向的走势，我们面前的所有股市行情的形态单位只有两种，一种是反转形态，一种是中继形态。这是一个简化了的两极世界。从两极世界的立足点看市场，几乎能观察到形形色色的这样的由两极组成的“走势单元”。有些是庄股，有些是围绕消息，投资者纷纷抢购热闹一时的消息股，有些则是反映一个时期投资者心态的人气股。这样的走势单元包含上、中、下三个部分，若按功能来分，则是两个功能区——股票换手区域和价位变动区域。股票换手区域就是所谓的反转形态，在这里，筹码充分交换，先由散户集中到大户的手中，再由大户流向散户。这个过程若用道氏理论解释，也可以说是由悲观、愚钝的投资者转到先知先觉的投资者手中，再由先知先觉的投资者转移给盲目乐观的、非理性的投资者。 一个趋势的形成不是无缘无故的，若非突发事件的影响或情绪达到了极端程度，趋势形成总有一个酝酿过程。这里，又要提及关于战争的比喻，在战争爆发之前，在寂静的对峙阶段，弥漫在敌对双方头顶上的空气一定传达着战争的气氛，而频繁有序的军事调动则是未来战争在哪个方向，以何种方式展开的最佳指示。一场战争的胜负在此发生转折，可见这将是异常残酷而艰难的战斗，但也有不战而屈人之兵的特例，所以，反转形态的特点是多面的。比如头肩顶，其特征是顶部三座耸起的峰，中间的峰偏高。形状像一个头加上耸起的两肩。形成原因则是趋势上升到一定程度，体力不支，成交量跟不上，形成了高位振荡走势。但头高于两肩，说明这是一个完整的趋势的结束与一个新趋势的开始的结合。头肩顶还有变种，若头和肩是一个高度，就是三重顶。头部形态发生在底部，就是头肩底。如果只有两个头，就是双重顶或M顶。 反转形态是一种能量转化的方式，是一个艰难的过程，需要充分的时间、空间舞台进行能量的交换。但正如能量守恒定律，时间可以换取空间，反之空间可以抵消时间。反转中既有激烈的单日V型反转，又有耗时颇巨的圆底与圆顶，V型反转，直来直去，干净利落，无半点喘息时间。与其他反转形态不同，V型的趋势变动根本没有此消彼长的过程，是一种极端状态，大多数情况下，价格显然失去了控制，呈加速上升或下跌的状态。交易者对持续不停的走势满怀狐疑，随时准备采取相反的行动。这时，一个大一些的反弹或回档出现了，久积在投机者心里的恐惧情绪一下子释放出来，机敏的投资者也加入到市场中，本来很小的反趋势运动演变成大规模的反转。因为在这之前，价位达到不合理的水平，所以，价格的拉回将是一蹴而就的，根本不可能再恢复到原来的水平，因而也不会有多空双方的反复争夺。 反转形态的研判没有定例，但可以归纳出几个特征:一、事先必有趋势存在;二、现行趋势的重要趋势线被破坏后，反转即可能发生;三、反转之前的趋势运动影响着反转的规模，而反转形态的规模又反过来影响随之而来的趋势的大小;四、顶部形态历时通常短于底部形态，但其波动性强;五、底部形态的交易量小，顶部形态的交易量大;六、在向上突破时，交易量往往是很好的辅助判断工具，所谓交易量验证走势。 12、单边 与反转形态相对，股票的拉升区域就是单边运动。在此过程中，炒作者的主要精力是把价格迅速拉抬或打压，使之脱离成本区域。 进入单边市场后，我们会发现自己面临的是比反转形态远为赏心悦目的图形。线条流畅、波折减少，K线图和连线图都显示出简洁的形态，有时还富有几何图形的美感。如果手里有这样的股票，不管是上升还是下跌，都会有非常简单的心态，要么快乐至极，要么恐惧得透不过气，总之，绝不是市场无趋势时或在顶部底部的那种磨人的走势。 究其原因，还是单边形态的功能决定的。我们可以设想，一个控制了战争局势的将军将如何摆布他的军队，是使阵形井然有序、显示出他治军有法呢还是放任部队的行动？古代，士兵作战都有不成文的规矩，攻陷城邦之后军队放假3日，允许士兵任意胡为。在没有更远大目标的时候，这是激发士兵们奋勇作战的最有效的工具。但是，在没有彻底摧垮敌人的战争机器之前，没有一个将军敢于过早地宣泄狂欢的情绪。得势一方若想把胜利保持下去，必须遵守稳扎稳打的战略。这可不是随便说说的，李自成的农民起义军就因为过早忘形而断送了汉人的江山。 不能在不恰当的时候忘“形”，失态会断送一段美满的人生前程，可见“形”是很重要的。在股票的走势中尤其如此，比如股价好好地上涨，可已经涨到使一小部分投资者害怕的程度，如果突然出现了大笔抛单，而这笔抛售未得到控盘者的及时制止、补漏，市场接下来会怎么样呢？所谓千里之堤，毁于蚁穴。走势上一个回档很可能演化成大反转的前奏，控盘者当然会小心维护图形的形态，使之为自己的战略目的服务。 人气也是构成此类图形走势的重要因素，当人气充盈，士气高昂时，我们在走势图上看到的应该是一幅万马奔腾的动人图景。若到了大势已去，全军覆没的场景也在急速毫无抵抗的走势中显示出来。所有这些变化都将是激烈的，没有争论不休的局面，更少观望和犹豫。当然，一旦这样的群众情绪发泄完毕，行情也将结束。 单边形态包括急升与急跌，价格变动突如其来，一气呵成。单边里还包括有控制的上升和下跌，诸如台阶式上升与下跌，通道式上升与下跌，缓坡式上升与下跌，究其原因，这样的形态节约能量，能以较小的力量把现有趋势延续得更长。比如台阶式下跌，一段盘整后，只要主力以少许筹码把股价打下一个台阶，人气涣散的市场就无法集结出反弹的多头力量。这样的下降就会近乎“无限期”地延续下去。 单边市中还包含中继形态，股价在这里稍做休整，以继续前行。这些多是漂亮的图形，比如三角形，包括对称三角形、上升三角形和下降三角形。特征是股价走势由大幅度振荡而逐渐振幅收敛，形成规则的三角形几何图形。我们可以设想，如果股价不是收敛的，或者不是按一定的规则收敛的，三角形的走势就难以成形，那样形成的可能就是多边形的走势。三角形首先是一个意见统一的过程。唯有连续峰和谷的趋势线互相聚拢，股价才能形成三角形的走势。可见市场从剧烈的升降转入间歇的时候，起初人心是非常浮躁的，趋势停顿后，投资者最初的反应可能是市场该转势了，所以回档或反抽非常之深。但奇迹般地，价格又被拉回来，惊魂未定的投资者又看到了原来的价位，市场并未因为曾经很高或者很低就被认为不可逾越，在心理状态逐渐稳定后，大量换手在振荡中进行，时间拖得越久，振幅越小，也就是说投资者对未来的分歧越小。最终的突破等于是所有投资者共同选择的结果。 三角形外，这些漂亮规整的图形还包括平行四边形、矩形和旗形。 (文章来源：个人理财网 http://www.grlcw.com)
