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从A股周期性看，1996年以来，A股大概4～5年一个大的上涨或下跌周期，而一个大的上涨周期通常包括一个17个月以上的上涨中周期、一个12个月以上的调整中周期和又一个17个月以上的上涨中周期，而调整中周期从前期高点的最大调整幅度通常为30%。本轮行情已经历了一个长达29个月的上涨中周期，据此推断，2008年仍将有较长一段时间维续调整行情，上证指数的调整目标位也可能在4300点(6100×0.7)附近，而非理性杀跌则可能将股指打压至3800点。 杨成义则认为，2007年10月以来的调整，是一次时机恰当的良性调整。鉴于本次调整第一次触及半年线并反复震荡，应视为对2005年11月以来整个长期上升行情的调整，这意味着本次调整的幅度和时间都会很长。本次触及半年线后，机构并未表现出强势介入的要求，这将使大盘在半年线附近出现反复筑底，从而使调整时间延长。根据黄金分割率粗略计算，从1000点到6000点上涨了5000点，调整30%约1500点至4500点是一次强势调整。而从投资心理学看，市场下调30%后投资者的斩仓欲望就会转弱，并出现补仓倾向，就可能使多空转换出现。从市场结构看，机构投资者在市场调整一定幅度后都会产生战略建仓的需求，从而使市场开始构建底部。从板块看，本次调整主要是蓝筹股的回调，使之再度进入机构的投资范围。操作策略：短线有机会 通过对政策面、基本面、资金面、技术面的综合分析，刘景德认为，最终的股市走向将服从政策导向，考虑到政策调控股市的意图比较明显，再加上目前股市估值压力较大，资金面短期吃紧，2008年上半年股市可能呈现震荡回落的走势，甚至引发大盘出现非理性下跌。而一旦股市出现连续暴跌或持续低迷，刺激股市的政策就可能出台，场外资金也依然会进入股市或购买基金，如果股指期货推出时，中石油也回调到位，则可能在2008年年中或下半年引发一轮报复性的连续飙升行情。因此2008年A股市场总体将呈现巨幅震荡格局，运行方式可能是大起大落，且先抑后扬的可能性比较大。上证综合指数的运行空间大致在3800点至7000点。此外，主力机构将轮番运作有题材、有潜力的投资品种， 2008年的市场热点仍将异常活跃。 刘景德建议投资者，目前调整格局已定，中线操作机会不大，投资者切忌不可沿用单边牛市中的中长线操作思路。总体应多看少动，轻仓行进，耐心等待机会；一旦股指或个股股价跌至前期低点或重要支撑位，仍可短线逢低买进，并逢反弹抛出。 根据中国股市周期，杨成义认为，本次调整既为中期调整，延续的时间可能将长达1年，到2008年8、9月份才可能有大的机会，且到时行情的启动还需要政策面、宏观面、资金面的政策或条件予以配合，一如5•19行情所揭示的，这些条件能够推动资金集中进入市场。 （阅读次数：）
