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股市震荡，巨量资金回流银行，选购人民币理财产品正当时
沪深股市超过900只个股跌停，注定让很多股民、基民牢记2月27日这个“黑色星期二”，这一天的暴跌对选择购买股票、基金的投资人敲了一记警钟，或许这种过山车般的生活并不适合所有人。股市动荡加剧，前景难测，不妨借用一些银行理财产品来平衡风险。
日前，央行二月份的存贷款数据显示，储蓄存款重新大增，新增储蓄9112亿元，创下历史新高。单纯的储蓄显然并不能满足理财的需求，多了解一下银行的人民币理财产品，也给自己多一个选择。
1、打新股产品———借银行赚牛市的钱
如果你觉得股市行情大有赚头，那可以尝试一下以投资新股为主的银行理财产品。
到底什么是打新股型理财产品呢？它是这样操作的，综合投资者的资金指定投资于证券市场的首发新股、增发新股的申购。通过机构投资者名义参与网下申购提高中签率，从而提高资金的收益率。
去年以来各家银行推出的人民币理财产品，尽管品种多样，但最热销的依然是新股申购型理财产品。工行的“稳得利”理财金账户专属理财———新股申购型，建行的第四期“利得盈”人民币12个月新股申购理财产品，华夏银行“创赢1号”人民币新股申购理财产品，均因流动性强，预期收益高(一般收益在4％-
10％之间)，而受到了市民的热捧，预约认购非常踊跃，工行的打新股产品更是提前结束认购。
打新股理财产品收益率在同类产品中收益较高，例如建行的第四期“利得盈”人民币12个月新股申购理财产品，预期年收益率：4％—10％(扣除相关费用及业绩报酬后)，而传统的保本固定收益产品平均收益在2.42％。
未来新股发行节奏将加快，中小板市场也将快速扩容，银行打新股的理财产品将会很受欢迎。
但是打新股的人民币理财产品也存在一定风险。目前随着新股认购资金的大幅增加，部分新股认购的中签率已经下降到甚至低于0.1％，兴业银行中签率仅有0.768％，罗平锌电和三维通信中签率更是低到0.0987％和0.0818％.2007年随着各家银行陆续推出申购新股类理财产品，申购新股资金量将增长更快，使得中签率可能继续下降。投资者购买此类理财产品的实际收益率可能大大低于其宣传的预期收益率。
此外，部分银行推出的打新股类人民币理财产品的说明书中并没有“保本”的字样。如果新股上市首日跌破发行价，则有亏损可能。
2、信托类产品———低成本分享信托收益
信托类的理财产品也被称为银信连结理财产品，近半年来成为银行理财市场的新宠。信托型的理财产品主要投资于由商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。
信托型理财产品的操作流程并不复杂，银行一般是找一家实力雄厚的全国性信托公司合作，从信托公司处拿到信托项目并设立专项账户，把信托项目包装成理财产品吸引投资资金，专款专用并对专项账户的资金使用进行严密监控。
信托类理财产品自2006年推出以来，市场走势也相当不错，其最大的卖点就是收益较高。一般来说银行系的信托理财产品收益要低于纯粹的信托产品，但它们的预期收益率也相当不错，一般都能达到3％左右，而一年期的普通人民币理财产品，收益率只在2.5％左右，信托型理财产品的收益率比普通理财产品至少要高出20％左右。以中信银行在去年12月推出的投资证券投资基金信托计划“中信理财———基金1号”为例，该产品预期收益率高达25％，远非普通人民币理财产品可比。
此外，不同于纯粹的信托产品动辄上百万、上千万的投资门槛，银信连结理财产品则可以通过5万元起投的低起点来分享信托相对较高的收益率。
不过，投资者在购买信托类理财产品时需要留意的是，目前的信托投资公司普遍存在着片面强调高收益性的问题，往往隐匿了其内在的风险。由于信托投资机构在信托交易中充当贷款人和投资人的角色，如果监管不力，信托资金便很容易受到威胁。近年来，信托公司往往履行职责不到位，甚至有的不良企业曝出挪用客户资金的丑闻。因此，投资者一定要选择那些信用状况和市场反映良好、实力雄厚的大公司作为受托人。
此外，实际上在2006年大量的信托资金也是投往股市，据估计，2006年投往股市的信托资金可能高达600亿元。股市在2007年可能遭遇的问题，很可能在很大程度上会“传染”到银信连结理财产品。专家建议，投资者在购买此类产品时，应注意信托产品是属于不保本的中等高风险理财产品，如果银行承诺保本，则本金风险由银行承担；如果银行不承诺保本，则本金风险要由投资者自己承担。
3、QDII———期待更加宽松的政策环境
在2006年，一种新的理财方式出现在投资者眼前，那就是借船出海的QDII产品。
通过这种产品，投资者的资金可以投资海外的资本项目。
QDII业务是投资者委托商业银行进行的境外代客理财业务，投资者通过商业银行直接投资于境外固定收益类产品，包括具有固定收益性质的债券、票据和结构性产品(但不直接投资于股票及其结构性产品、商品类衍生产品，以及BBB级以下证券)，投资者在承担相应风险的同时获取相对稳定的收益，商业银行仅收取一定的管理费。
不过从目前QDII产品的销售情况来看，QDII在2006年人民币快速升值的背景下推出，似乎有些“生不逢时”的意味。由于QDII产品大都以人民币投资(也有部分产品以美元投资)，而人民币升值又可能抵消(或部分抵消)QDII产品的收益，因此潜在的汇率风险成为了QDII产品面临的主要问题。虽然预期收益率最高达到8％，但是汇兑损失再加上占本金金额0.15％－0.20％的托管费和0.15％－0.40％的管理费，QDII产品的吸引力进一步降低，并最终导致了其在销售上遇冷。
但从业内分析看，2007年的QDII将会得到更大的政策支持。中国银行第二款QDII中银稳健增长(R)在吸取第一只QDII教训的基础上，新产品除了投资美元固定收益和货币市场产品，还引入了香港市场的开放式股票基金作为投资对象，银行系QDII投资渠道正进一步拓宽。
如果投资对象放宽，收益水平提升，相信QDII产品会得到更好的市场反馈，投资者可以密切关注各家中外资银行的最新动向。如果具备一定的风险承受能力，愿意承担一定的风险，就可以考虑收益率较高的浮动收益型产品。不过，无论风险程度如何，QDII产品也只能是家庭资产配置中的一个组成部分，只有在一个全面的资产配置基础上，QDII的投资才能帮助实现家庭理财的整体目标。
4、结构型产品———组合配置降风险
结构性产品本质上属于结构性存款，就是产品可以与一系列资产类别联系，比如股票指数、一篮子指数，股票、一篮子股票、利率、汇率、信用、商品(石油、黄金)等，将以上多个产品合并则更为复杂。
我国的结构性理财产品先后经历了挂钩利率、汇率、股票和信用四个阶段，银行结构性理财产品市场在中国起步虽晚，但发展速度惊人。最早进入市场的结构性理财产品是中国工商银行2003年7月发行的一款挂钩伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的产品。此后，国内其他银行也纷纷推出，目前挂钩境内外股票的类型居多。
这类产品集中了中国经济发展概念以及有良好前景的行业，吸引了投资者的目光。中国成长概念一直是挂钩股票银行产品的宠儿，2006年先后推出挂钩香港股市中国银行股、地产股等产品，另一部分银行则将目标锁定在上升行业的龙头股，如医药行业、保险行业等，这样组合配置也一定程度上缓解了产品风险。该类产品平均预期年收益率也高达15％－20％，部分产品还提供本金保障。例如上海浦发银行12月推出的“汇理财”2006年第九期F2计划，挂钩招行、建行、中国人寿和中银香港的股价表现，最高预期收益率为16％。
虽然挂钩股票的结构型理财产品一般产品期限较长，收益结构较复杂，但正是这种多种组合的资产配置让结构型产品大多承诺保本，适合于保守的风险厌恶型投资者。不过，需要注意的是，尽管此类商品挂钩的境外股票风险相对较小，但挂钩产品所在市场的行业周期和政策调整风险却也并不能忽视。
除了挂钩股票、利率、汇率和信用的传统四种类型之外，目前还出现了挂钩新兴资源的理财产品，(来源:个人理财网 http://www.grlcw.com)比如挂钩农产品、水资源等新题材。可以预见的是，随着外资银行加入人民币理财产品的竞争大军，产品将会不断推陈出新。不过，结构性理财产品投资者最终能否得到高收益，关键要掌握这些资产的价格变动情况，因此该产品适合于对收益要求较高、对外汇汇率及利率走势有一定认识，并有能力承担一定风险的客户。
■支招
选购理财产品“四项注意”
对于风险承受力低，刚刚进入理财市场的投资者，保本类银行理财产品是很好的选择，收益预期不要太高，以战胜同期储蓄利率为起点，选择收益设计简单，投资对象明确的产品，但需要控制流动性风险，通常而言一年期的产品比较合适，过短和过长的产品都有弊端，过短的产品会经常面临挑选的困惑，过长产品若提前赎回时就要缴纳昂贵的手续费，而且没有保本承诺。
在选择理财产品时还有四注意。
第一、注意收益率如何确定。比如计税基础、要缴纳钞转汇手续费，另外要注意银行所谓的收益率是年收益率还是累积收益率。第二、注意所要购买的理财产品的投资方向，因为人民币理财产品募集到的资金将投放于哪个市场，具体投资于什么金融产品，这些决定了该产品本身风险的大小、收益率是否能够实现。第三、注意产品的流动性规定，如果投资者有人民币资金流动性方面的需求，就要考虑所投资的外汇理财产品是否可以办理质押人民币贷款等。第四、注意挂钩预期，认真分析所挂钩市场的表现，挂钩方向与区间是否与目前市场预期相符，是否具有实现的可能。
(文章来源:个人理财网 http://www.grlcw.com)
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