当前位置：主页 >理财 >理财书籍 >
从最早的K线图开始，技术分析的历史已有数百年，对于技术分析的有效性，投资界人士、理论界人士一直争论不休。反对者从技术分析的理论基础或应用成果入手，指出技术分析无效或其有效性完全可以用概率来解释；而赞同者则以部分投资者的投资成果来说明，成功的技术分析已经远远超过了概率统计能够解释的范畴。不论人们对其评价如何，技术分析历经数百年不衰并得到许多投资人士的青睐，是有其独到之处的。我们认为，技术分析的有效性取决于使用者对技术分析手段的把握程度，取决于使用者对技术分析优劣势的理解程度，也取决于使用者如何应用技术分析手段。对于技术分析应扬长避短，才能最大限度地发挥其作用。 （1）技术分析的优势 ①技术分析是一套自成体系且可操作的分析方法，技术分析指出，证券市场的价格变化是有规律可循的，并提出了把握规律的一套方法。这套方法对价格的历史走势有很强的解释力，对预测未来也有一定的参考价值。 ②技术分析的分析对象简单直观，有一定的模式可循，有具体的形象可供参考，任何投资者皆可运用。 ③技术分析图表上的各种交易信号是一种客观指示，不因投资者的主观意愿而改变，因而它不受投资者所处的投资地位（多头或空头）、个人知识层次、经验的不同而变得不客观，从而保持理性分析及客观冷静的态度。 （2）技术分析的不足 ①技术分析忽视了基本因素的决定性作用。技术分析完全无视黄金内在价值及供求关系以外的其他因素对价格的决定和影响作用，尽管它正确指出证券价格的波动是有规律的，但它对规律形成依据的解释是表层的、非本质的。它只解释了有什么样的供求关系就会有什么样的价格走势，而解释不了供求关系最终是如何形成的。技术分析实际上陷入了一个自我循环论证的怪圈，即现有的供求关系是过去供求关系向投资者指示买卖讯号，引致其发生相应的买卖行为所形成的；反过来，现有的供求关系又会向投资者指出新的买卖讯号，从而形成新的供求关系。也就是说，供求关系本身决定供求关系。因此，技术分析不可能从根本上把握价格运动的规律。当证券市场上的供求关系因众多因素的作用而改变，或者说改变了供求关系的自我循环后，技术分析对证券价格的预测就显得束手无策了。 ②技术分析结论有效性的主要基础是投资者的心理在相近环境下做出的相同反应。通常情况下，技术分析往往具有自我实现的特点，即大多数人依据技术分析进行操作，其形成的合力往往使技术分析的结论得到实现。但是，当证券价格趋势可能发生重大变化时，各种因素作用下的市场心理也可能发生重大变化，或者说，能够影响市场的主流投资者的判断与反应可能与投资者恰好相反，这个时候，普通的技术分析往往不能得出确定性的结论，甚至可能得出与实际情况背道而驰的结论。 （阅读次数：）
