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一只成功的ETF能尽可能与标的指数走势一模一样，即能“复制”指数，使投资人安心地赚取指数的报酬率。而传统的指数基金则多属于“主动式管理”，一般持股的90%都是目标指数的样本股，基金经理会通过相对积极操作，达到基金报酬率超越目标指数的目的。基金管理方式的不同，是造成追踪同样目标指数的ETF和传统指数基金业绩差别的主要原因。目前指数化投资也是美国基金体系中最常采用的投资方式。 六是对冲基金。对冲基金原本是指一些基金，这些基金在运作上除了对投资市场的优质证券长期持有外，更结合沽空及金融衍生产品的买卖来进行对冲和减低风险。这类基金给予基金经理人充分授权和资金运用的自由度，基金的表现全赖基金经理的操盘功力，以及对有获利潜能标的物的远见卓识。只要是基金经理认为“有利可图”的投资策略皆可运用，如套取长短期利率之间的利差；利用选择权和期货指数在汇市、债市、股市上套利。总之，任何投资策略皆可运用。这种类型的基金风险最高，在国外是专门针对高收入和风险承受能力高的人士或是机构发行的，一般不接受散户投资。 本章参考资料： 1《证券基金投资学》，李曜编著，清华大学出版社，2005年2月 2《中国基民投资必读全书》，杨成贤编著，企业管理出版社，2007年5月 （阅读次数：）
