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针对当前我国股市行情和基金业出现的变化，中国证监会及时善意地提醒广大基金投资者，要防止三种错误观点：一是把基金当储蓄；二是把理财当发财；三是把投机当投资。一言以蔽之，就是证券市场的投资者应该坚持正确的理念。 世界证券市场发展只有几百年历史，我国证券市场更只有10多年的短暂时光，但是人们在总结正确投资理念方面，确实已经积累了数不胜数的经验与教训，把它们综合起来，就成了今天人们的借鉴。 但是，知易行难啊！ 近日里，笔者翻阅了大摩前首席战略官巴顿·比格斯的新著《对冲基金风云录》，听他娓娓道来美国华尔街和对冲基金幕后的一些奇闻轶事，结合最近几个月我国证券市场发生的引起全球关注的轰轰烈烈的事情，使我越来越感到坚持正确的投资理念真的不容易。 不久前某些金融股的价格已经明明白白地严重偏离其内在价值，而承诺价值投资理念、充当理性投资代言人的一些基金经理们，却成了坚决做多的急先锋。看来，当多数人都失去理性的时候，敢于站出来讲真话，确实需要相当的勇气。想当年，闽东电力88倍PE发行价不正是某些“理性的”机构所为吗？如今中国人寿 100倍PE时还敢往上炒的不也仍然是一些“理性的”机构吗？专业机构们尚且如此缺乏定力，中小散户们岂不是更难把持住自己了？这愈加证明了———坚持正确的理念真的不容易。 常言道，证券市场里没有“专家”，只有“输家”和“赢家”。投资大师们经常教导我们，应该坚持“价值投资”的理念，一般来说这是“正确”的；但有的时候又是“严重错误”的。当“众人皆醉，唯君独醒”时，价格虽然已被高估，而市场仍然气势如虹，这个时候你空仓，那你一定赚不到钱，你还要因此遭人耻笑。但是笔者相信，不管多高的价格终究是要回归到它内在价值的，这是一条颠扑不破的真理。 有一位著名的对冲基金经理，在一个大级别牛市的中后期曾经彻夜难眠。他千百次地问自己：该不该放弃价值投资理念呢？终于有一天，抵挡不住诱惑了，他安慰自己说：现在只是第八个回合，杀进去吧。结果，市场却在第九个回合就“功德圆满”了，这位倒霉的家伙从此销声匿迹了！“胜者为王，败者为寇”，也许这家伙真的是活该。比格斯说，对冲基金经理每有一个“麻雀变凤凰”的故事，就有至少两三个“麻雀死亡”或“麻雀变凤凰再变麻雀”的故事。看看我国的情况，一年多来的牛市行情造就了一批年轻的明星基金经理，他们是何等的风光！年关将至，一些基金经理凭着自己的业绩向老板开起了价，一时之间跳槽成风，忙得不亦乐乎。但依笔者愚见，这固然反映了目前我国基金管理公司在考评机制和激励机制上确实存在着某些问题，然而也不能不说从另一个侧面反映了这些年轻的基金经理们在理念上还并不十分成熟。 （阅读次数：）
